工行輪離奇叫停

工 行 [url=http://orientaldaily.orisun.com/fin/fin_stockquote.html?symbol=1398][color=#0000ff]（ 1398 ）[/color][/url] 明 天 股 輪 同 步 上 市 大 喜 日 子 前 夕 ， 突 然 有 兩 間 發 行 商 摩 根 大 通 及 星 展 ， 臨 陣 取 消 發 行 五 隻 工 行 窩 輪 ， 令 到 明 天 上 市 的 工 行 窩 輪 由 三 十 四 隻 縮 減 至 二 十 九 隻 。 據 接 近 承 銷 團 消 息 指 ， 摩 根 大 通 與 星 展 打 退 堂 鼓 ， 是 工 行 主 承 銷 商 兼 保 薦 人 美 林 於 本 周 二 通 知 包 銷 團 成 員 ， 罕 有 地 建 議 全 數 成 員 不 要 發 輪 。 消 息 人 士 指 「 不 想 承 銷 商 發 行 窩 輪 ， 影 響 正 股 股 價 波 動 有 關 」 ， 而 非 市 傳 涉 及 利 益 衝 突 。 [b]承 銷 商 全 部 「 封 嘴 」 [/b]
據 悉 ， 《 上 市 規 則 》 無 規 定 承 銷 商 不 准 發 輪 ， 由 主 承 銷 商 話 事 。 港 交 所 行 政 總 裁 周 文 耀 稱 ， 發 行 商 有 足 夠 內 部 監 控 能 力 ， 自 行 決 定 是 否 於 正 股 掛 牌 首 日 發 行 窩 輪 。 本 報 向 多 間 承 銷 商 查 詢 工 行 在 叫 停 發 輪 扮 演 的 角 色 ， 大 家 均 拒 回 應 。 [b]港 交 所 ： 發 行 商 自 決 [/b]
資 料 顯 示 ， 上 月 招 行 正 股 掛 牌 後 一 周 ， 卅 八 隻 窩 輪 同 日 登 場 ， 當 中 招 行 聯 席 帳 簿 管 理 人 摩 根 大 通 發 行 的 認 購 輪 佔 三 隻 ， 另 一 聯 席 帳 簿 管 理 人 瑞 銀 亦 發 行 一 隻 認 購 證 ， 顯 示 身 兼 包 銷 商 又 沾 手 窩 輪 市 場 不 無 先 例 ， 再 者 ， 摩 通 與 星 展 在 承 銷 團 非 主 要 成 員 ， 兩 行 未 顯 示 在 工 行 招 股 書 內 ， 故 利 益 衝 突 之 說 並 不 成 立 。 參 考 中 行 [url=http://orientaldaily.orisun.com/fin/fin_stockquote.html?symbol=3988][color=#0000ff]（ 3988 ）[/color][/url] 及 招 行 [url=http://orientaldaily.orisun.com/fin/fin_stockquote.html?symbol=3968][color=#0000ff]（ 3968 ）[/color][/url] 例 子 ， 首 日 股 價 及 成 交 量 均 異 常 波 動 ， 因 輪 商 需 按 股 價 升 跌 而 增 減 手 上 工 行 股 份 ， 以 作 對 沖 之 用 ， 故 「 輪 」 愈 多 ， 股 價 波 動 便 愈 大 ， 相 對 上 要 維 持 股 價 秩 序 有 很 大 困 難 ， 承 銷 團 為 了 更 掌 握 股 價 ， 故 此 出 現 是 次 罕 見 的 窩 輪 「 夭 折 」 事 件 。 本 周 一 共 有 十 一 間 發 行 商 ， 申 請 發 行 三 十 四 隻 工 行 窩 輪 ， 本 周 五 上 市 。 不 消 兩 天 ， 摩 根 大 通 突 然 宣 布 ， 取 消 發 行 三 隻 工 行 認 購 輪 ， 窩 輪 上 市 編 號 分 別 為 9937 、 9942 及 9943 。 通 告 並 沒 有 解 釋 取 消 發 行 原 因 。 [b]傳 美 林 向 包 銷 團 施 壓 [/b]
同 時 ， 星 展 銀 行 發 言 人 亦 證 實 ， 取 消 發 行 兩 隻 工 行 認 購 輪 ， 分 別 為 工 行 星 展 七 ○ 五 A [url=http://orientaldaily.orisun.com/fin/fin_stockquote.html?symbol=9883][color=#0000ff]（ 9883 ）[/color][/url] 及 工 行 星 展 七 ○ 五 B [url=http://orientaldaily.orisun.com/fin/fin_stockquote.html?symbol=9884][color=#0000ff]（ 9884 ）[/color][/url] ， 但 對 取 消 原 因 不 願 置 評 。 根 據 工 行 招 股 書 ， 星 展 亞 洲 融 資 是 今 次 公 開 發 售 副 牽 頭 經 辦 人 。 而 摩 根 大 通 亦 有 參 與 今 次 承 銷 活 動 。 市 傳 另 一 間 工 行 輪 發 行 商 麥 格 理 ， 其 集 團 亦 有 份 參 與 是 次 承 銷 活 動 ， 但 暫 未 接 獲 取 消 發 行 通 知 。 麥 格 理 今 次 一 共 申 請 發 行 八 隻 工 行 輪 ， 為 發 行 商 之 冠 。 消 息 透 露 ， 美 林 不 許 承 銷 團 發 輪 ， 是 為 免 影 響 工 行 上 市 後 正 股 的 股 價 波 動 ， 而 工 行 對 此 沒 有 意 見 。 美 林 今 次 將 專 責 行 使 工 行 超 額 配 售 權 ， 在 三 名 聯 席 保 薦 人 中 （ 美 林 、 中 金 、 工 商 東 亞 ） ， 最 能 左 右 大 局 。 美 林 發 言 人 對 工 行 窩 輪 發 行 不 作 評 論 。 事 實 上 ， 今 次 工 行 是 首 隻 股 份 獲 多 種 豁 免 ， 除 了 股 輪 同 日 上 市 外 ， 還 可 在 首 日 推 出 股 票 期 貨 、 期 權 及 沽 空 。 市 場 關 注 多 種 衍 生 工 具 對 其 正 股 股 價 影 響 。 另 外 ， 港 交 所 定 出 工 行 期 貨 按 金 水 平 ， 基 本 按 金 是 每 張 五 百 四 十 元 ， 維 持 按 金 為 每 張 四 百 三 十 二 元 。 此 外 ， 在 工 行 上 市 前 夕 ， 一 班 工 行 前 僱 員 卻 伺 機 「 贈 興 」 。 昨 日 有 報 道 指 ， 數 十 名 來 自 全 國 各 省 市 的 工 行 前 僱 員 ， 昨 日 早 上 到 北 京 總 行 請 願 ， 抗 議 工 行 對 各 地 員 工 解 僱 的 手 法 不 一 及 對 買 斷 員 工 工 齡 出 現 不 公 平 的 情 況 。