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szeyuen77 發表於 2007-7-3 01:00 PM

[轉貼] 陸羽仁 blog (5天更新)(更新至8月7日)

[b][size=3]贏粒糖 輸間廠(4)[/size][/b]
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講起止蝕,有網友問起止蝕了好股可能有好大損失,值得深入研究。
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[font=新細明體][color=black]  網友亞[/color][color=black][font=sө]K[/font][/color][color=black]講起佢止蝕了中海油(2883)和[/color][color=black][font=sө]A[/font][/color][color=black]50基金(2823)的故事。亞[/color][color=black][font=sө]K[/font][/color][color=black]說:「再想問問止蝕問題[/color][color=black][font=sө],([/font][/color][color=black]雖然陸[/color][color=black][font=sө]sir[/font][/color][color=black]都講得很清楚[/color][color=black][font=sө]),[/font][/color][color=black]回顧本人組合[/color][color=black][font=sө],[/font][/color][color=black]雖然[/color][color=black][font=sө]3[/font][/color][color=black]月之後[/color][color=black][font=sө],[/font][/color][color=black]密食當[/color][color=black][font=sө]3[/font][/color][color=black]番[/color][color=black][font=sө],[/font][/color][color=black]由負[/color][color=black][font=sө]20%[/font][/color][color=black]至負[/color][color=black][font=sө]5%,[/font][/color][color=black]發現組合仍負數[/color][color=black][font=sө],[/font][/color][color=black]可能原因如下。[/color][/font]
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[font=新細明體][color=black][font=sө]1.[/font][/color][color=black]在[/color][color=black][font=sө]3[/font][/color][color=black]月大跌市時[/color][color=black][font=sө],[/font][/color][color=black]我有[/color][color=black][font=sө]4[/font][/color][color=black]手[/color][color=black][font=sө]A[/font][/color][color=black]50基金(2823),平均成本118,當時太害怕,跌完再跌,在106,10%止蝕,而A50,現價168附近![/color][/font]
[font=新細明體][color=black]2.有8000股中海油(2883),買入價5.7,在4.9止蝕15%,現價7.9![/color][/font]
[font=新細明體][color=black]3. 1083百江燃氣,4元買入,3[/color][color=black][font=sө].6[/font][/color][color=black]止蝕10%.放出後最高升至[/color][color=black][font=sө]4.4[/font][/color][/font]
[font=新細明體][color=black]4.當然仲有179德昌,同286金匡 (差不多30%止蝕).這2隻我明白,德仔基本因數改變,無得好講,買金匡,擺明炒股,跌落來,跟本走唔切,食得咸魚要抵得渴.[/color][/font]
[font=新細明體][color=black]我想問的是,A[/color][color=black][font=sө]50[/font][/color][color=black],同中海油田,其實當時止蝕是否正確決定?當然現在升,是事後孔明,但面對突然期來的大趺市,即使如你所說,不在早上爭著賣出,睇定小小,在反彈位才沽,都是要蝕.但蝕少些。[/color][/font]
[font=新細明體][color=black]我知道10%止蝕是買保險,買保險當然要付代價.但可否說在A[/color][color=black][font=sө]50[/font][/color][color=black],同中海油田輸錢,是時不與我。好想透過檢討有進步,避免再犯。」[/color][/font]
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[font=新細明體][color=black]  亞K話止蝕如買保險一樣,陸羽仁絕對同意,不過我相信大家未睇透止蝕的真正作用。你旅行買100元旅行保險,結果平安回程,你唔會話我最後無死,真係蝕咗俾保險公司。你可以即刻駁我,話我如果買咗2.4萬元咁貴[/color][color=black][font=sө]o[/font][/color][color=black]既保險,落飛機發覺自己無死時,真係會好揼心。[/color][/font]
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[font=新細明體][color=black]  我在講亞[/color][color=black][font=sө]K[/font][/color][color=black]的例子,單計他的8000股中海油,在4.9元止了蝕,如今7.89元,無咗2.4萬元,當然肉痛。不過我可以話俾亞[/color][color=black][font=sө]K[/font][/color][color=black]聽,假設時光可以倒流,成件事再發生一次,佢在2月底3月初的跌市時再問我,我一樣叫佢止蝕。[/color][/font]
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[font=新細明體][color=black]  止蝕係要防止風險,嚴重點講,係防止「輸間廠」的風險,風險之為風險,就係可能發生,但不一定會發生,唔好以話嗰市結果無股災,就話當日無風險。點解我話時光倒流都會叫佢止蝕,因為佢買的雖然算好股,但入股價不便宜,防守力弱,所以在當時的情況下不能不止蝕。[/color][/font]
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[font=新細明體][color=black]  我經常叫大家買股要低吸,唔好高追(極短線炒股例外,買股炒即日鮮食幾個價位走人,當然要順勢高追),從亞[/color][color=black][font=sө]K[/font][/color][color=black]買中海油(5.7元入)及[/color][color=black][font=sө]A[/font][/color][color=black]50基金(118元入)的入貨價估計,佢係在今年1月升市後高位追貨。從今日的角度,佢當時買這兩隻股票的價錢相當便宜,但以當日的股價睇就幾貴,因為中海油去年長期在4元上下浮游,到去年12月21日才開始抽升,而[/color][color=black][font=sө]A[/font][/color][color=black]50也是在去年11月底從80元的水平起步急上,所以亞[/color][color=black][font=sө]K[/font][/color][color=black]買這兩隻股票雖是好股,但入貨價中高,抗跌能力較弱。如果佢係3.8元買中海油,50元買[/color][color=black][font=sө]A[/font][/color][color=black]50基金,在2月、3月跌市中,就有條件睇長線,不一定要止賺出貨,這就是止賺和止蝕的心理分別,止賺可以慢慢想,止蝕無得諗,下手一定要狠,錯過了止蝕價位,可能要在更低位止蝕。[/color][/font]
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[font=新細明體][color=black]  遇上跌市時,先問自己手上是否好股,有無長線投資價值;若是好股,再問入貨價夠不夠平,抗跌能力強不強。若是好股,入貨價又夠平,那就不怕長揸,有時出出入入太多唔係幾好,沽咗未必夠膽買番。但若果是雞股,又或者係好股但入貨價貴,就無幾多選擇,唯有止蝕。[/color][/font]
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[font=新細明體][color=black]  你可以問好股唔止蝕怕乜?陸羽仁怕貴買好股坐艇6、7年。中移動(0941)係好股,你在2000年科網股熱潮時,在80元買了它,要等到今年才見家鄉,更不用講在2000年買入「以為係好股」的電盈(0008)了。[/color][/font]
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[font=新細明體][color=black]  今年2月的跌市開始來頭很猛,大陸在2月27日急跌後,美股道指當日跟跌了500點,這是我最擔心的時候,道指跌500點唔係嘢少,如果接著不斷大跌,隨時有一個全球股災,遇到這種市況,前景未明,要避一避鋒頭,最宜趁反彈時止蝕,沽咗啲雞股或貴貨,就安全少少啦。若最後美股出現2000年科技泡沫爆破式的跌市,都唔駛上身。[/color][/font]
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[font=新細明體][color=black]  亞[/color][color=black][font=sө]K[/font][/color][color=black]止蝕唔係問題,問題係佢止蝕完後來無買番,所以止完蝕第一個問題,就係問幾時可以買番。以3月的跌市論,美股跌無耐就反彈,雖然那些對沖基金套利交易還在不斷拆倉,但港股3月初段有點自己單獨跌的味道,特別是3月5日大跌777點,更有少少無厘頭,就令人有挾淡倉的感覺,陸羽仁就是從那時開始,留意再入市的機會,當時低位是18600點,後來3月中過後都第二次再試一試這個低位,結果跌不穿,大市跟著反彈回19000點樓上,這就是止了蝕後,第一個補貨時機。[/color][/font]
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[font=新細明體][color=black]  你可以質疑,陸羽仁而家事後孔明講得口響,如果當時在19000幾點追貨,追完再跌穿18000點又如何?人睇市總會睇錯,止蝕完追番貨,大市再破位急跌,追錯了,再跌,就要再止蝕,再止蝕完之後,睇定再入市。[/color][/font]
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[font=新細明體][color=black]  記往,止蝕了好股,首要是尋找再入市的時機,不是止蝕完就無眼睇。好多人止蝕完一隻股就唔想睇,怕佢升,怕止蝕錯了,怕瘀,這種心態最唔要得,買股不要怕瘀,4.9元沽了中海油,5元、5個幾好多機會買番,高的買番唔緊要,又係一個新交易,上一個交易止蝕,是為了控制手持股份大跌的風險,新一個交易高一點買番,又博將來再上高位,完全唔應該有心魔。[/color][/font]
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[font=新細明體][color=black]有啲人高位買貨,跌市唔止蝕,過一排嗰市跌完再炒過,隻股升到更高[/color][/font][font=新細明體][color=black],就覺得唔止蝕好啱,這種人叫做「一舖清袋格」。而家個市愈炒愈高,隻隻雞股都番生,你在創業板都搵唔到仙股,若你認為死揸股票永遠是對的,這一刻一定啱,但要小心將來俾人一舖清袋。要記著「好景不常」這四隻字,股市不會永遠咁好。[/color][/font]
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[font=新細明體][color=black]止蝕無錯,錯在高位追貨搞到自己要止蝕,錯在止蝕完無眼睇好股都無買番。唔止蝕遇上大跌市,成副身家可以無哂,到時恨錯難返。[/color][/font]
[font=新細明體][size=12pt]陸羽仁[/size][/font]

[[i] 本帖最後由 szeyuen77 於 2009-8-8 01:44 AM 編輯 [/i]]

szeyuen77 發表於 2007-7-4 01:35 AM

[轉貼]陸羽仁 - 金融High Tea——提早開車?(2007年7月3日)

[b][u][color=#000080]轉貼者註:我覺得呢篇文章不錯, 預測下半年的股海狀況.雖然未必準,但總覺得能夠領略一二,就能避免在股海成為蟹民.
P.S. 我的賬面所有股票都脫離了蟹民行列了, 2380中國電力終於升番上,半年前4.3以上的價位.下半年入市,都要睇清楚,以免又返回蟹民行列.[/color][/u][/b]


陸羽仁 - 金融High Tea——提早開車?(2007年7月3日)

  港股放回歸假期無市,內地股市則照開,上海及深圳股市個別發展,滬綜指收市報3836點,上升0.4%,深成指下跌71點,跌幅0.5%,收市報 12475點,兩市成交額共計1364億人民幣,比上周五大幅減近兩成,歐洲股市普遍亦偏軟,原因同英國出現汽車襲擊浪潮同英國今個星期議息,好有可能再調高利率。

  今日開波,股市正式進入下半年交易,上半年港股表現,單睇指數表現一般,不算太過突出,但睇真紅籌國企同股仔炒味濃郁,尤其接近六月份,先是大批死鰦幾年的細價股翻生,變成喪屍周圍跳,而且股價愈跳愈高,跟進半年結前指數大力谷高,講真散戶搵食唔算難,若然無斬獲者只能怨自己炒藝不精。

   上半年搵唔到錢之散戶,其中有兩大類,一類是年初跟炒「五行三保」,最後忘記及時跳車之散戶,前事不忘,後事之師,「五行三保」先食住工行上市的威勢,跟住外資炒國壽(2628)[股價及相關新聞] 回歸,在A股掛牌前把壽仔推到去二十六元高位,當散戶個個睇A股掛牌升五成,隨時見四十元之際,大戶就開始玩№狂沽,來一個反高潮結果,結果不但壽仔升勢告終,連其他大陸金融股一樣,年初狂掃工行(1398)[股價及相關新聞] 、中行(3988)[股價及相關新聞] 以及壽險股者全部坐艇,心雄買輪者仲慘,個個輸時間值輸到鯔街,最後難逃打靶收場,等唔到六月份「六行三保」翻炒的第二個春天。

  炒紅籌回歸可以好快

   下半年,紅籌回歸是必炒概念之一,陸羽仁成日諗,大戶會不會照辦煮碗,在中石油(857)[股價及相關新聞] 、中移動(941)[股價及相關新聞] 幾隻巨企身上重施故技呢?傳統上,五窮六絕七翻身,今年沒有應驗,但坊間的名嘴,現在普遍唱淡七月份大市,認為大戶可能會放一放手,等個市跌一跌先。

   從炒賣角度,六月大市上升,七月份的確沒有再谷的理由,唯一要考慮的,是大戶會不會偷步先炒巨企回歸。上個星期四,恒指衝上兩萬二差一點收市,當時陸羽仁曾懷疑,大戶是否心急到提早開車?之後,港股假前埋單跌番百幾點,但高位待變的格局就仍然未變。

  現時講緊回歸之紅籌,無論中移動同中石油都係巨無霸級數,中移動是內地最大流動網絡商,過去幾年上客數字持續強勁增長,以二十幾倍市盈率計,放在內地A股市場,仍然有足夠水位向上炒,外資如果要偷步炒上,對個市整體氣氛同指數,影響都可以好大,現在好多人仍然睇今年個市高位見兩萬三點,除了話個市睇幾多,另一個問題係幾時到,會係先高後低,抑或係先低後高。茶友話,如果個市要炒紅籌巨企回歸,未來一、兩個月可以好快殺上,跟住夾高指數,然後再散埋水,前前後後兩個月已經得,當然以上只係一個假設,說明個市唔一定係按分析家估計的常理發展。

   中央上半年大力調控股市,六月份A股實際已開始調整,茶友話,單睇指數深滬兩地仲係相當硬淨,但若睇埋曾炒到飛沙走石的三四線,好多都跌鰦四、五成,加上成交減少,所以內地股市點走,會對下半年港股影響好直接。

  另一類上半年無錢賺、甚至蝕錢之散戶,乃係新股股民,今年上半年新股缺乏重點,掛牌後升幅大大收窄,雖然如此,但如果只抽不買,最多只係賺少鱓,問題係好多散戶以為世界係唔會變,去年炒新股見搵到食,今年又照舊,但今年幾隻比較重磅的新股,都係一掛牌就見鰦高價,股民高追就中晒招。

  今年捧新股無肉食

  中環茶友話,去年新股有得炒,原因之一是上市股份,好多都屬於巨型國企,這類股份雖然集資額大,但因為在行內屬於龍頭企業,對基金比較吸引,同時發股訂價較為克己,基金就算招股時買唔夠,在二手市場再入貨都仲有得諗,但上半年招股的公司,好多屬於民企,這類公司賣股所得都入老闆數,所以訂價要得好盡,上市已經無力再升,基金招股時不想要太多貨,既然坐盤有限,掛牌後表現點都不會太肉緊,股價載浮載沉一輪,靠班老散塘水滾塘魚,慢慢就會沉寂下來。

   茶友話,近日大批新股蜂擁而上,個別被人唱得好熱,但睇落都係無辦法逃離上半年的溫吞水現象,好似隻地產股合景(1813)[股價及相關新聞] ,招股前炒富豪效應,但假前暗盤掛牌升幅好溫和,而且散戶中籤率高,掛牌日若然有利可圖,相信好多老散都會計數。

   另一隻正在招股的「中國和黃」復星(656)[股價及相關新聞] ,又係另一隻受傳媒熱捧的新股,有茶友話,買內地股最驚聽到甚麼「中國XX」或者「上海XX」,正如去年工行、中行上市,又話會變中國礇豐,結果引到成班投資者鯔身捧場,好彩個市夠旺先無爆鑊,但結果表現亦不外如是。

   老友話,復星過去增長係好強勁,但過去強勁不等如將來強勁,更不等如盲目追捧實有覑數,正如長實(001)[股價及相關新聞] 七二年上市,投資者飛身認購,長遠梗係大賺特賺啦,問題係如果一開始就去到盡借「行」孖展買貨,怕且一早就被股市大浪淘汰鰦出局啦。

  復星只宜打繯生波

  復星被譽為「中國和黃」,又有一批「大孖沙」捧場,茶友話坦白講,所謂中國和黃,即係綜合企業股,綜合企業股無錯最叻係和黃,但唔係隻隻都做到和黃,正如美國總統係美國人,但唔係美國人做到美國總統,綜合企業有無成功呢?除了和黃,美國的通用都係綜合企業,這類股份最考管理層能力,對分析員來說,要跟這類公司同向客戶作出推介絕不容易,理由是業務焦點不清晰,不同睇好地產買新鴻基(016)[股價及相關新聞] 、睇好銀行買礇豐(005)[股價及相關新聞] 或恒生(011)[股價及相關新聞] 。

   至於復星管理層自詡能力高,揚言自己可以當成是管理費最平的私募基金咁炒,可能開記者會之時,百仕通股價仲未破底,所以復星管理層先會咁講,不過,以現時該股之「墟軃」情況,就算首日掛牌表現同百仕通看齊,入飛散戶都係無水食。

  茶友淋完一輪冷水,咁係咪叫大家不要買呢?茶友話,炒股有時不能太清醒,既然現在大家捧到復星咁高,他不反對跟風下注,但對於落重孖展和掛牌後高追,他則認為可免則免,尤其復星未掛牌先加價,吸引力再打折扣,就算中到籤,分頭同水位都有限,只係適宜當打繯生波參與。

  陸羽仁

[[i] 本帖最後由 szeyuen77 於 2007-7-4 01:40 AM 編輯 [/i]]

szeyuen77 發表於 2007-7-4 04:28 PM

開車市(2007/7/4)

[font=sөũ][size=9pt][size=4][color=darkslateblue][b]轉貼者註:大概是下半年的一個預測. 大概和天氣報告差不多吧, 趨勢而已.[/b][/color][/size][url=http://www.hkheadline.com/blog/reply_blog.asp?f=5YTPBH5B812303&id=44375&catID=&keyword=&searchtype=][font=Times New Roman][color=#003366][size=12pt]

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[font=新細明體][size=3][color=#000000]大市昨天無情情又搶高近400點,月頭已經係咁,炒味相當濃,上週假期前都有點覺得大市有點開車格局,估不到月頭咁快就炒。[/color][/size][/font]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]  網友阿[/font][font=Times New Roman]Ray[/font][font=新細明體]問起,「有茶友朋友話現在好多人睇今年個市高位見兩萬三點[/font][font=Times New Roman]. [/font][font=新細明體]但是他覺得只有兩個可能性[/font][font=Times New Roman]: 1[/font][font=新細明體])個市[/font][font=Times New Roman]overshoot[/font][font=新細明體](超過)兩萬三點好多,或者,[/font][font=Times New Roman]2)[/font][font=新細明體]個市唔到兩萬三點」,問陸羽仁點睇。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]  其實23000點作為大市今年的目標,並不是一個太進取的目標,去年底恒指收19964點,若今年高位是23000點,升幅15%。但恒指今年1月已抽高,日中高位曾見20971點,其後急回,以高位和高位比,23000點比年初高位高2029點,高9.7%,即係話年初上完高位回吐完,再上[/font][font=Times New Roman]o[/font][font=新細明體]既高位比年初高位升10%都唔夠。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[font=新細明體][size=3][color=#000000]  可以看看去年的例子,若以去年6月13日大跌市浪底15243點,和今年1月這一個的浪頂20971點比較,更是大升5728點,升幅37.5%;以今年3月5日大跌市的浪底18664點作起點,如要有去年至今年初這一個升市浪的37.5%升幅,恒指要升到25663點![/color][/size][/font]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[font=新細明體][size=3][color=#000000]  我不希望計出這個25663點的數字,令你覺得這就是恒指今年高位的目標,我亦相信略為保守的網友看到這裏,已經媽聲四起,話陸羽仁亂嗡恒指目標,妖言惑眾,誤導讀者網友,所以我再重申一次,25663點不是恒指的目標。我經常講,過去的走勢可以參考,但歷不會簡單重覆,不能盲信過去的走勢。[/color][/size][/font]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]  回到阿[/font][font=Times New Roman]Ray[/font][font=新細明體]的問題,恒指已處於22151點的高位,距離23000點不足1000點,以現在的眼光去看,恒指今年升穿23000點的機會增加,所以我估係[/font][font=Times New Roman]overshoot[/font][font=新細明體],問題是略[/font][font=Times New Roman]overshoot,[/font][font=新細明體] 還是多多[/font][font=Times New Roman]overshoot[/font][font=新細明體]。[/font][/color][/size]
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[font=新細明體][size=3][color=#000000]  我雖然有講恒指要上23000點這些目標點數,但其實我主要睇的是走勢,而非點數,我會以走勢指導我的行動,決定在股市的投資是去還是留。[/color][/size][/font]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[font=新細明體][size=3][color=#000000]  若以今年的升市和去年的升市比,今年升市起步升得急很多,去年由10月起步,10月升781點,11月升636點,12月升1004點,這三月升幅最高。但今次上月一升就升了1138點,最後上月收在21772點,不止起步升得多,而且喺幾日好急咁升,又無大幅回吐,走勢去得幾急。[/color][/size][/font]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]  這種走勢有兩種可能,第一,今次是一個快而急的升市,可能借這個月中移動上[/font][font=Times New Roman]A[/font][font=新細明體]股和月底匯豐公布業績,急促抽上,快上快回,玩埋下個月就玩完,只是一個三個月的升市。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[font=新細明體][size=3][color=#000000]  第二,今次大市的升幅比想像中大,如今只是起步,升吓回吓,但會升四至五個月,恒指會升到24000點樓上。[/color][/size][/font]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[font=新細明體][size=3][color=#000000]  陸羽仁目前不知那個答案,會觀察走勢去確認,我較關心走勢,多於指數,不會盲目定一個目標,以為一定會到。[/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]網友[/font][font=Times New Roman]twohitsix[/font][font=新細明體]問到,「我也有[/font][font=Times New Roman]Ray[/font][font=新細明體]兄差不多[/font][font=Times New Roman]([/font][font=新細明體]但相反角度[/font][font=Times New Roman])[/font][font=新細明體]的問題,如果我係大戶,我會先在月頭壓低指數價,等散戶以為[/font][font=Times New Roman]21700[/font][font=新細明體]高位唔安全,再慢慢係低位[/font][font=Times New Roman](21000-21400)[/font][font=新細明體]收貨。點解大戶要花咁大力,在月頭就夾高成[/font][font=Times New Roman]400[/font][font=新細明體]點呢?如果今日好多人見美國升市而跟入,咁成本咪大左又收唔夠貨?」[/font][/color][/size]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]這就關乎我所講[/font][font=Times New Roman]o[/font][font=新細明體]既「開車市」,大市在開車之前,大戶會玩上落市,打打底,大市在20000點至21000點之間游走,好多時波幅都有800點,甚至近1000點,其實這時股市未想升,所以有一、兩次都係月中推高,月底回吐,大戶高沽低揸期指,賺吓波幅。[/font][/color][/size]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]但一到「開車市」,就是兩回事,股市不是在區域波動,而是波動向上,你看上月大市抽高後,回落不深,只是在6月27日日中見過低位21562點,可以話見吓21500點,但當日已經急彈;到6月29日假期前又見過21768點,但放完假又急彈,這種市況叫做大漲小回,大市一級一級咁炒上,走勢圖好靚,係典型[/font][font=Times New Roman]o[/font][font=新細明體]既一浪高於一浪,若確認這種走勢,回落800點、900點那種大雨天將幾難出現,回落400點、500點都係好似樣的調整,亦不會維持太長時間。但不要誤會這種市況不會回吐,升得多回吐些少好正常,不過回吐都係守住啲大位,因為大戶首先打著引擎,令它有向上動力,唔會咁易把引擎熄掉,挫傷老散的信心,否則要引傻仔再開車亦有困難。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[font=新細明體][size=3][color=#000000]在這種市況,高唔高追(或追同類落後股),只能是網友自己決定,陸羽仁的分析你信六成就好了,要按自己的性格和接受風險程度,定出自己的投資策略。記住唔好沽空,有貨也不要太急一手沽清。[/color][/size][/font]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[color=#000000][font=新細明體][size=12pt]陸羽仁[/size][/font]
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[[i] 本帖最後由 szeyuen77 於 2007-7-4 04:32 PM 編輯 [/i]]

szeyuen77 發表於 2007-7-5 09:45 AM

對沖(2007年7月5日)

[size=3][color=black][font=新細明體]昨天講起在大市處於高位時,唔敢買股票,可以同時買入認購輪和認沽輪,博大市先升後跌謀利,今日再詳細解說之。[/font][/color][color=black][/color][/size]
[color=black][size=3][font=Times New Roman] [/font][/size][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]  你知我唔鐘意叫人買輪,主要原因有兩個,第一,窩輪只宜短炒,長揸無著數,但大多數散戶買了窩輪唔識走,睇錯固然輸,睇中都會輸。第二,窩輪發行數目太多太濫,窩輪一過了「新鮮期」,街客好少,只有發行商開價,而它們又開出好差的價錢,散戶想沽就要蝕好多差價,非常唔公平,窩輪流通量不足和濫發有關,港交所要負責。[/font][/color][color=black][/color][/size]
[size=3][color=black][font=新細明體]  [/font][/color][color=black][/color][/size]
[size=3][color=black][font=新細明體]  所以我叫人買輪,係例外而非常態。同時買入認購輪和認沽輪,其實和一個買賣期權策略有關,叫做「買入馬鞍式期權」,我以恒指期權做例子,條數易計啲。馬鞍是兩頭高,中間低,馬鞍式期權指兩個價外不同方向的期權,假設期指現價 22200點,買入一個行使價比低1000點、在21200點行使的認沽期權,本月底到期,期權金100點,再買入一個比期指高1000點的23200點行使的認購期權,期權金80點。這樣同時買入一個價外認購和一個價外認沽期權,就是賭在期權到期日(本月底),期指的結算價走出21200和23200點兩極之外,由於兩邊的期權金的成本合共180點,即使結算日期指走出這個範圍,但如超出不夠180點,就仍然要輸錢。即係話,如果期指升,到結算要升到23200點加180點,即23380點以上,才有錢賺。如果期指跌,到結算就要跌到21200點減180點,即21020點以下,才有錢賺。[/font][/color][color=black][/color][/size]
[size=3][color=black][font=新細明體]  [/font][/color][color=black][/color][/size]
[size=3][color=black][font=新細明體]  所以買入價外馬鞍式期權,係估大市/或個股大幅波動,大幅升或跌超出正常範圍,換言之,係賭大波幅。相反地,如果你做期權沽家,沽出一套馬鞍式期權,就係估大市正常波動,不會超出上下1000點的範圍,到期時就可以把期權金殺清。[/font][/color][color=black][/color][/size]
[size=3][color=black][font=新細明體]  [/font][/color][color=black][/color][/size]
[size=3][color=black][font=新細明體]  這裏有一個附加策略,要守到到期日結算點數超出上下1000點,機會不太大,若你持有馬鞍式期權,可以中途出貨,例如買入後期指向上,升了幾百點,23200點的認購期權,期權金由100點升到180點,你可以先沽出這個認購期權,就把上下兩個期權的本金一次收回(或再沽高幾點收埋交易成本),你變成淨揸一個21200點的認沽期權,如果你咁好彩,升完之後大跌,這個認沽期權就可獲利。[/font][/color][color=black][/color][/size]
[color=black][size=3][font=Times New Roman] [/font][/size][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]  買入一套馬鞍式期權都有風險,主要危險是大市牛皮,上落不大,期指到期時在21200點和23200點中間結算,你兩邊的期權皆無行使價值,期權金就會輸清。[/font][/color][color=black][/color][/size]
[color=black][size=3][font=Times New Roman] [/font][/size][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]  買恒指期權一個月就到期,時間非常短,買入馬鞍式期權要贏錢的機會幾細,因為要在一個月內升或跌1200點(加埋成本)並不容易,買價外的馬鞍式期權好易輸清。但窩輪年期較長,所以就可以係一個替代方案。[/font][/color][color=black][/color][/size]
[color=black][size=3][font=Times New Roman] [/font][/size][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]  你在大市升上23000點,同時買入略價外的恒指認購輪及恒指認沽輪,若大市升到24000點、甚至25000點時,可以先沽認購輪食糊,然後等跌。另一個可能是你一買就大跌,認購輪無用,但認沽輪價值就大升。[/font][/color][color=black][/color][/size]
[color=black][size=3][font=Times New Roman] [/font][/size][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]  你可能會問,陸羽仁講得咁複雜,你聽完都係半桶水,為乜要咁搞?同時購入認購和認沽輪的人,可能睇大市在那一兩個月就會見頂急跌,但如果買單邊買認沽輪,又怕大市再急升會輸錢,所以買入這個馬鞍式套餐,即使睇錯,買完再大升,都有認購輪可以幫補吓。[/font][/color][color=black][/color][/size]
[color=black][size=3][font=Times New Roman] [/font][/size][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]  不過陸羽仁認為,買入馬鞍式認購輪和認沽輪,始終係高難動作,如果你連上邊這篇文都睇唔明,就可以放棄咪做,因為唔識做夾硬做,到位唔識走,可能睇中大波動也會輸錢。[/font][/color][color=black][/color][/size]
[color=black][size=3][font=Times New Roman] [/font][/size][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]  所以最王道的方法,就係覺得大市升得差唔多時,逐步減貨,或者定止賺位減貨,減貨之後,就等大跌市揸番(除非確認是大型股災,那麼就不用心急入市)。再唔係就買少少認沽輪對沖,但那筆錢要預咗輸哂,要預期手上持有的現貨唔沽,升幅足夠抵銷買認沽輪輸的錢有餘(投注數量一定唔多),否則買入太多認沽工具,就等如賭單邊跌市了。[/font][/color][color=black][/color][/size]
[color=black][size=3][font=Times New Roman] [/font][/size][/color]
[color=black][font=新細明體][size=3]陸羽仁[/size][/font][/color][color=black][/color]

szeyuen77 發表於 2007-7-6 09:23 PM

高追(2007年7月6日)

[size=3][color=navy][font=新細明體][u]轉貼者註:昨天已經沽出了中國電力 (2380). 呢個時候就唔係好敢高追.唔知各位大大有無人諗住高追呢?[/u][/font][/color][/size]
[size=3][color=#000000]
[/color][/size]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]大市守在22500點樓上,未有像樣回吐,甚有在22000點上整固打底的感覺,上海[/font][font=Times New Roman]A[/font][font=新細明體]股跌5.2%,大市「正常」應該跌多的,但昨日由升轉為少升就算交差,未知今日會否回多少少。[/font][/color][/size]
[size=3][color=#000000][/color][/size]
[font=新細明體][size=3][color=#000000]  在這種市況,有貨和無貨的心境很不同。若無貨在手,或者貨不夠,就會好想股市大幅回吐,讓他們可以追番啲貨。若有貨在手,進取者當然會愈睇愈高,保守者就驚跌市就到,時時想跳車。[/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][/color][/size]
[font=新細明體][size=3][color=#000000]  可以講吓追貨,早兩日有網友問起而家買貨,算唔算高位追貨。老老實實,大市在22000點,點計都係貴,而家追貨,特別係追熱門股,當然係買緊貴貨,買貨要知貴也。[/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][/color][/size]
[font=新細明體][size=3][color=#000000]  高追當然不如低吸好,這是阿媽係女人的道理,問題有無平貨可買,要買平貨,只有兩個可能,第一是大市急回,落番一兩場大雨,咁就熱門股都會平番啲(到時散戶亦唔敢買)。第二是買落後股,人升佢唔升嗰種,博將來追番落後,炒番一轉。[/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][/color][/size]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]  先講第一種可能,要大市急回,即係回落800點到1000點咁[/font][font=Times New Roman] o[/font][font=新細明體]既大調整,在這種「開車市」中,無咁易出現,出現時若回得急,亦可能係跌市的開始。第二種可能係買落後股,不過買落後股都有買落後股[/font][font=Times New Roman]o[/font][font=新細明體]既風險。[/font][/color][/size]
[size=3][color=#000000][/color][/size]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]  講起落後股,好自然就諗起匯豐(0005)或者和黃(0013),我同一班中環茶友傾偈,講起匯豐月底公布業績,唔知有無得借勢炒一轉,大市向上,點講匯豐都會升一升;但有一個老友就非常反對,話匯豐的確落後,但即使升升得幾多?升到152元已經創新高,升一成都唔夠,你買熱門股中移動(0941)、中石油(0857)或者中海油(0883),借住上[/font][font=Times New Roman]A[/font][font=新細明體]股之勢,再升一成絕對唔奇,佢話旺市要追熱門股,唔係敲泠,因為要升熱門股升先,但跌起上來泠門股一樣會跌。[/font][/color][/size]
[size=3][color=#000000][/color][/size]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]  老友講法有道理,所以敲冷買匯豐,亦只宜穩陣派去做,如果你成日驚跌市明天就到,但手上完全無貨又好想買股票,買了匯豐咁唔好彩遇上跌市,都輸你唔死[/font][font=Times New Roman]o[/font][font=新細明體]既。[/font][/color][/size]
[size=3][color=#000000][/color][/size]
[font=新細明體][size=3][color=#000000]  講來講去指向一個方向,升市要買股,平嘢無好,要買就買貴嘢,陸羽仁成日叫人唔好高追,咁就唯有收工齋睇?[/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][/color][/size]
[font=新細明體][size=3][color=#000000]  我唔敢叫人高追,咁講實俾網友鬧,只能描述一下高追面對的風險與機會。大市在22000點樓上,升和跌的幅度相若,即係話升多1000點又得,跌1000點亦得,值博率變得一般,只是一個一博一的遊戲。高追當然係博大市再升,走一轉。進入「開車市」之後,升市好多時來得好急,有時更會升到你唔信。情況會係咁,大市開車後,先來一輪急抽,跟著就整固,整固一輪之後,又會再抽第二轉,甚至第三轉,到升到高位衝極都衝唔穿,上上落落,來一個雙頂,甚至三頂,就要小心大市急回了。[/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][/color][/size]
[font=新細明體][size=3][color=#000000]  在大市升第一轉時,會殺你一個措手不及,好多人拒絕相信,覺得已見頂,又或者相信未見頂,但深信會深度調整,所以繼續不入市,但整固完升第二轉時,樂觀情緒開始蔓延,好多人開始信,反而在那時更高位追貨的人更多,這就是我講愈高愈多人追的現象。[/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][/color][/size]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]  高位追貨的危險,第一是買時已是摸頂,一買完就回,然後坐艇到尾。第二是買時已是中高點,買完升了一兩個浪,但無食糊,結果又坐艇。所以我奉勸高位追貨的朋友,要抱「高買高賣」心態,貴股係買來沽[/font][font=Times New Roman]o[/font][font=新細明體]既,唔係買來坐[/font][font=Times New Roman]o[/font][font=新細明體]既,買了貴股,馬上要度吓甚麼時機可以出貨,例如買中移動,等佢上[/font][font=Times New Roman]A[/font][font=新細明體]股之日,唔沽哂都起碼沽一半,換另一隻排緊隊上[/font][font=Times New Roman]A[/font][font=新細明體]股[/font][font=Times New Roman]o[/font][font=新細明體]既股票。在旺市買股,是一個朴傻瓜的遊戲,明知自己買貴貨,買入只係想在更貴時賣俾人,如果猶猶豫豫,有糊唔食,睇埋報紙聽埋專家講嗰的基本因素,係咁坐貨,唔知自己入價好高,咁就輸哂都未天光。[/font][/color][/size]
[size=3][color=#000000][/color][/size]
[font=新細明體][size=3][color=#000000]  你一日未沽貴貨,你仲係接貨嗰個傻瓜,你在2元買了中石油(0857),即使佢升到好顛,唔沽絕對無壞,可以長揸一二十年。但如果你在12元買中石油,有咁上下利潤就要食吓糊,起碼都定番個止賺位保住利潤,唔好扮長線坐到尾呀。[/color][/size][/font]
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[font=新細明體][size=3][color=#000000]陸羽仁[/color][/size][/font]

szeyuen77 發表於 2007-7-9 09:41 PM

高追(2)(2007年7月9 日)

[size=3][color=black][font=新細明體]上周五大市又升近300點,回吐只在當日上午就完成,充份顯示大市的強勢,這種「開車市」一年一次,發生時不能以常理猜度之,例如平時升一兩日會調整,佢就無像樣調整,平時升1000點會回吐番700、800點,佢而家升1000點回吐200點又再升,炒上格局相當明顯,雖然不能排除佢會回吐,但就唔係跌1000點個種。[/font][/color][color=black][font=sөũ][/font][/color][/size]
[color=black][font=新細明體][size=3]  [/size][/font][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]順帶一提,若大市升上高位,跌1000點反而唔好去撈貨,大市未上高位只玩上落市時,我成日叫人雨天購物,你千萬不要一本通書睇到老,等大市升到23000點、甚至24000點時,一輪急跌,你又來一個雨天購物。大市到而家22500點,已進入高位,大家的心態要改變,若少量回吐,還可以購物短炒,若大幅回吐,例如跌1000點過外,隨時就是大調整的開始,那些時候應該是追沽而不是撈底,你一撈可能就中招,大市若急跌1000點後,可以再跌2000點o架。[/font][/color][color=black][font=sөũ][/font][/color][/size]
[color=black][font=新細明體][size=3] [/size][/font][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]  你可能會覺得好複雜,話點解有時可以雨天購物,仲話大市愈跌愈好,可以買貨;有時就話雨天就要走避,小心大雨落落吓變紅色暴雨。背後的關鍵是對大市走勢的分析,要以此分析指導買賣策略,要分析大市向上還是向下,大市向上時,特別是未處於高位時,要逢低吸納;到大市開始上高位時,小跌可買,大跌要沽;到大市在高位牛皮一段時間,就要小心已在派貨,應減倉而不是建倉,一見急跌要沽而不是要追。[/font][/color][color=black][font=sөũ][/font][/color][/size]
[color=black][font=新細明體][size=3] [/size][/font][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]  陸羽仁又講番嗰句,唔贊成「炒股唔炒市」的講法,散戶迴避睇市,盲目炒股,可以輸得好慘,最慘係在派貨時入市,今年一月的國壽事件,就令不少人中伏,買入國壽者輸足半年,要到而家才翻身。[/font][/color][color=black][font=sөũ][/font][/color][/size]
[color=black][font=新細明體][size=3] [/size][/font][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]  你可能會問,大市難睇,可能睇錯,點辦。大市的確難睇,例如有網友問我會炒多幾耐,我只能答一個短升市可以只升三個月,一個普通的升市可以炒五個月(更長的不想預估),若這次只是一個短升市,到下個月已升夠三個月,玩埋下個月可以玩完,但普通一點的升市,玩五個月可以玩到10月。大家應該記得我講過,不應只睇時間,甚至不應只睇點數,要睇上升的速度加點數加時間,判斷這個「開車市」玩得幾耐。[/font][/color][color=black][font=sөũ][/font][/color][/size]
[color=black][font=新細明體][size=3] [/size][/font][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]  大市走勢既然難睇,就可能會睇錯,例如我話急跌(不是慢跌)1000點就應該沽唔應該撈底,睇錯的代價係急跌時無買,我按錯警鐘,大市急跌完1000點又好神奇咁炒番上去,升番2000點,證明我錯,你的代價只是無買,無贏,不等如輸。[/font][/color][color=black][font=sөũ][/font][/color][/size]
[color=black][font=新細明體][size=3] [/size][/font][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]  大家應該記得,在大市早兩三個月跌近20000點時,我叫人兩天購物,有網友問話我咁係唔係叫人高追,問唔能夠入賭場無買無輸錢當蝕底咗,當時我寫了網誌回應,在當時的水位去追,我以今年的市況計,認為未算高追;同一個手法,而你現在去買股,就叫做高追。我以值博率計,以今年的市況,在20300點買貨,再跌1000點再去番19300點,都跌得好深,但升3000點亦唔奇,可以去到23300點,所以當時買係以1000點輸面博3000點贏面,有值博率,唔多算賭錢。但以而家的市況去講,升1000點和跌1000點的機會一樣大,值博率一般,高追股票,要抱走短線的心態,不能太貪了。[/font][/color][color=black][font=sөũ][/font][/color][/size]


[font=新細明體][size=12pt]陸羽仁[/size][/font]

szeyuen77 發表於 2007-7-10 09:09 PM

偏見(2007年7月10日)

[size=3][font=新細明體][color=indigo]轉貼者註:可能真的如陸羽仁咁講, 睇下期指結算先知道, 今個升浪會升幾耐.[/color][/font][/size]
[font=新細明體][size=3][color=#000000][/color][/size][/font]
[size=3][color=black][font=新細明體][/font][/color][/size]
[size=3][color=black][font=新細明體]大市連創新高,無論想高追或高沽的朋友,都會關心股市的走勢,人總會受自己的行動偏見左右,我希望大家能排除偏見,泠靜看待股市的升跌,定出投資略。[/font][/color][color=#003366][font=sөũ][/font][/color][/size]
[color=black][font=新細明體][size=3][/size][/font][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]唔知大家有無這種經驗,若果自己睇好揸重貨,股市愈升就愈樂觀,天天計一計自己賺幾多錢,愈賺愈多,心諗賺錢咁易,早知買多的,到出糧時有多啲錢,再買,買到嗰市跌都唔收手,見回落再加注,如果開始蝕錢就溝貨,睇著之前創的高位,成日諗住跌完好快又上高位,結果當然得過諗字,在跌市中揸到成手貨。[/font][/color][color=#003366][font=sөũ][/font][/color][/size]
[color=black][font=新細明體][size=3][/size][/font][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]另一種情況剛好相反,自己睇淡大市,覺得個市已經好高,唔敢去買,一開始升,急急清貨,跟住等跌,但等吓又急升,等吓又急升,跟住俾隔籬左右的朋友親人笑,話你太騰雞,太早出貨。本來俾人笑吓無所謂,但俾人笑完,初則死頂,繼而想轉軚,車前倒後一兩個月,立定心腸再入市,結果真係黑到極,一買又即跌。[/font][/color][color=#003366][font=sөũ][/font][/color][/size]
[color=black][font=新細明體][size=3][/size][/font][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]這其實是受自己持倉影響,產生偏見。人人都係先對市況有個判斷,才決定如何持倉,假設你認為21000點已經好高,在21000點沽清貨,結果睇住個市乾升,自己好唔高興,一般人比較重視判斷的對錯,我認為判斷對錯固然重要,但作了判斷後產生的偏見更重要,人一形成偏見,就會堅持一段時間,結果就出現好多上述的情況,既誤了買入或沽出的時機,亦帶來下一階段的投資惡果。[/font][/color][color=#003366][font=sөũ][/font][/color][/size]
[color=black][font=新細明體][size=3][/size][/font][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]所以我的建議是炒股要舖舖清(投資就要睇好長線),不能受自己的持倉方向影響,好客觀咁睇現時的局勢,按不斷變化的形勢,修正自己的看法。[/font][/color][color=#003366][font=sөũ][/font][/color][/size]
[color=black][font=新細明體][size=3][/size][/font][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]我早前講到這個升市如果短一點升三個月,玩理下個月玩完,普通一點的升市升五個月(再長就唔敢估計了),可以玩到10月。後來網友阿[/font][/color][color=black][font=sө][font=Times New Roman]Ray[/font][/font][/color][color=black][font=新細明體]問「請問你覺得有什麼利好因素可以支持個市玩到10月[/font][/color][color=black][font=sө][font=Times New Roman]? [/font][/font][/color][color=black][font=新細明體]又有什麼利淡因素可以導致一月個後玩完[/font][/color][color=black][font=sө][font=Times New Roman]?[/font][/font][/color][color=black][font=新細明體]」[/font][/color][color=#003366][font=sөũ][/font][/color][/size]
[color=black][font=新細明體][size=3][/size][/font][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]我並不是看普通的利好利淡因素,自己較多看資金流向和大戶部署。個市要升時,對所有利淡因素好似無哂反應咁,例如上個月美股再受債息上升和兩個對沖基金出事影響而下跌,道指有一日跌過140多點,另一日又跌過180多點,但港股要升,對這些重大利淡因素都反應輕微。又例如內地股市早排單個跌過5.2 % ,港股亦是回落少少就算交差。[/font][/color][color=#003366][font=sөũ][/font][/color][/size]
[color=black][font=新細明體][size=3][/size][/font][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]資金流向仍然對港股有利,我早前已講過,炒大市的大鱷醒目錢一早已在今年3月190000點時反手撈貨,但當時基金大笨象因客戶續回還在不斷撤退,到5月時都未撤退完。到上個月港元同業拆息回落,代表資金回流時,大鱷一句開車,推郁大市,基金紛紛追貨,我本來預計基金錢在7月回流,結果在6月下旬已大幅回流。[/font][/color][color=#003366][font=sөũ][/font][/color][/size]
[color=black][font=新細明體][size=3][/size][/font][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]雖然不能排除大市升兩三個月就急回的可能性,但似乎又回得快了少少,試想大鱷做的期指和現貨的倉位都好大,要轉身不易,而且他們好不容易才部署好這些一年一度的搞作,自然要去得盡啲,食得深啲,才夠味道,太急回頭,一則轉身困難,二則食水唔夠深,所以機會細少少。[/font][/color][color=#003366][font=sөũ][/font][/color][/size]
[color=black][font=新細明體][size=3][/size][/font][/color]
[color=black][font=新細明體][size=3]去年5月跌市後,好快反彈,跟著7、8、9月都在對上一轉的高位17000點左右上落,到去年10月才開車,一直升到第四個月,即今年1月上到近21000點的高位,升了3000多點,跟著牛皮,在升市開始的第五個月,即今年2月開始急促回落。今次6月開始升市,若升四個月升到9月,到10月就是第五月,前後預鬆少少,由9月開始,9、10、11三個月,都係危險期。係唔係咁,睇吓今個月期指結算時的走勢,會有一點眉目。[/size][/font][/color]
[color=#003366][font=sөũ][font=Times New Roman][size=3][/size][/font][/font][/color]
[font=新細明體][size=12pt]陸羽仁[/size][/font][font=sөũ][size=12pt][font=新細明體] [/font][/size][/font]

[[i] 本帖最後由 szeyuen77 於 2007-7-10 09:15 PM 編輯 [/i]]

szeyuen77 發表於 2007-7-11 10:12 PM

高沽(1)(2007年7月11日)

[size=3][color=navy][color=black][font=新細明體][b]轉貼者評:一講高沽, 今天個市就調整lu...[/b][/font][/color][/color][/size]
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[size=3][color=black][font=新細明體]早前講的23000點目標,話咁快就差不多到,好多網友手持的股票天天在創新高,個個都問好唔好沽貨,或者什麼位沽貨,看來人人都想「高沽」。[/font][/color][font=新細明體][/font][/size]
[color=#003366][font=新細明體][size=3] [/size][/font][/color]
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[color=black][font=新細明體]在經濟急促發展的初階段,買入股票死揸,經常有大收穫,但香港已是成熟股市,股票唔應該一枝箭咁升個不停。愈來愈多有幾十年投資經驗的老雀講,香港的股票上到高位要沽吓,以匯豐(0005)為例,老雀話佢一年升一轉,如果到高位唔沽吓,低啲買番,賺番10元、8元差價,一年死坐到尾,可能都只係升得雞碎咁多。[/font][/color][color=#003366][font=新細明體][/font][/color][/size]
[color=#003366][font=新細明體][size=3] [/size][/font][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]人人都想在股市最高位沽,陸羽仁就無咁叻而家話到俾你聽股市最高位在那一個點數,或者一隻股最高位在那一個價位,所以即使對大市有一些估計,但不能純靠估計,也要運用一下策略。[/font][/color][color=#003366][font=新細明體][/font][/color][/size]
[color=#003366][font=新細明體][size=3] [/size][/font][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]沽貨首先要明白沽貨的風險,第一,沽完貨之後隻股繼續大升,個心好痛,如果再升得幾個月,到時忍唔住去追番,更有摸頂之險。第二,沽完貨即使過一排大市跌了,但你在跌市又無膽揸番,錯過了好股,長線更揼心。[/font][/color][color=#003366][font=新細明體][/font][/color][/size]
[color=#003366][font=新細明體][size=3] [/size][/font][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]投資/投機市場永遠充滿風險,網友要在股海生存,就要識得控制風險。相信大家都記得我過去講過,網友問股,我不應盲目去答,應該如睇中醫那樣,多多少少要先看你的情況,才好建議投資決定,或者我可以把網友的投資分幾個類型(主要從入股價及投資性格區分)。[/font][/color][color=#003366][font=新細明體][/font][/color][/size]
[color=#003366][font=新細明體][size=3] [/size][/font][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]第一是保守型,例如你低價買入好股,問我沽唔沽,比方說2元買了中石油(0857),問我好唔好沽,我反問你是否進取,你答話你都算穩陣保守,我就建議你不一定要沽。中石油呢個浪或者可以升上14元高位,又或者遇到大調整可以跌落8元、9元,遇上股災話唔定會見番4、5元。但你入貨價夠平,大風浪都唔怕,這種股份可以長揸。你可能會問,乜唔係在高位沽貨,等佢跌到8、9元揸番?我話唔係唔得,但跌到咁時你又未必敢買啫,高沽要防錯過好股。[/font][/color][color=#003366][font=新細明體][/font][/color][/size]
[color=#003366][font=新細明體][size=3] [/size][/font][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]第二是中等型,入股價唔高唔低,性格又想炒又怕輸,例如9元、10元入了中石油,而家12.4元,有一定水位,想沽,又怕沽完即升。現價已有三成利潤,以中石油這種巨企,已算相當不錯,這種人/這種入貨價我會建議定止賺位,例如以現價低5%止賺,即在11.8元止賺,或止賺一半貨。[/font][/color][color=#003366][font=新細明體][/font][/color][/size]
[color=#003366][font=新細明體][size=3] [/size][/font][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]為什麼定止賺位,並把止賺位不斷推高?背後的理念是隻股或大市已經到價,但股價或大市到價後多數不會停在那裏,一係唔到,一係過籠,用推高止賺位的方式,係讓你不要錯過「超常的升幅」。以一般大股的升幅為例,會波浪向上,你定現價低5%、甚至10%為止賺位,佢回一回,震一震,好易就觸及你的止賺位,你就要止賺離場,但試想它出現一個超常的急升,在圖表上幾枝大陽燭一枝箭咁向上,你遇上咁[/font][/color][color=black][font=Times New Roman]o[/font][/color][color=black][font=新細明體]既大時代,買中咁好的股份,如果只是定出目標價,一到價就沽清,沽清完佢三幾日再大升兩三成,你會超級揼心。例如你認為中石油12元到價,到位沽清,點知佢過三日就炒上14元(只是舉例),你會非常非常唔開心。所以定止賺位,不斷推高,可以令你在急升市中賺得較盡。但若果隻股不是升得好急,你被佢震走都無話可說。[/font][/color][color=#003366][font=新細明體][/font][/color][/size]
[size=3][color=black][font=新細明體] [/font][/color][color=#003366][font=新細明體][/font][/color][/size]
[size=3][color=black][font=新細明體]第三是進取型,若你是在這兩、三個星期高位追了貨,例如中石油,你在大半個月前在11元追了貨,如今有13%利潤在手,話多唔多,話少唔少,問我點辦?我反而會建議你見股價再搶高時先沽一部份貨獲吓利先,再留一部份睇睇。原因是你入貨價高,防守力較弱,只宜高買高賣地短炒,有糊唔食少少,罪大惡極。這一陣子追買窩輪當然亦屬此類,買得高唔緊要,識得沽就得啦,我唔反對人入賭場,但要識得睇時候行番出來,記住自己只是灰姑娘,不是真公主,到時到候唔行番出來,打回原型兼輸突就無癮頭。[/font][/color][color=#003366][font=新細明體][/font][/color][/size]
[color=#003366][font=新細明體][size=3] [/size][/font][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]大市近23000點,風險日增,無限風光在險峰,股價天天創新高,最開心亦是這種時候。好多人會先沽賺錢貨,留番啲藥水股,又或者沽走平價買入的好股,留番啲貴買的雞股,我建議的手法剛好相反,超平價入的好股,揸吓唔妨,高價追入的貴貨,反而要識走位,好多時係遲入[/font][/color][color=black][font=Times New Roman]o[/font][/color][color=black][font=新細明體]既貨先走也說不定。[/font][/color][color=#003366][font=新細明體][/font][/color][/size]
[color=#003366][font=新細明體][size=3] [/size][/font][/color]
[size=3]
[color=black][font=新細明體]講咗咁耐高沽,唔想誤導你而家一定要沽,個個人的風險胃納不同,接受到風險,就可以博更高價。[/font][/color][color=#003366][font=新細明體][/font][/color][/size]
[color=#003366][font=新細明體][size=3] [/size][/font][/color]
[color=black][font=新細明體][size=3]陸羽仁[/size][/font][/color]

szeyuen77 發表於 2007-7-12 08:44 PM

高沽2 (2007年7月12日)

[color=black][font=新細明體][size=3]每個人買股票都想在最低位買,在最高位沽,現實上究竟有多少人做到?通常沽股票若不是沽早了,就是沽遲了(長[/size][/font][/color][font=新細明體][size=10pt]揸[/size][/font][size=3][color=black][font=新細明體]不用沽者就無這個問題)。所以我們要求自己做到「高沽天王」,似乎有點高估自己了。[/font][/color][font=新細明體][/font][/size]
[color=#003366][font=新細明體][size=3] [/size][/font][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]  我以前好像講過一個故事,有個老友可以說是買樓天王,睇樓市睇得好準,八十年代開始買樓,每次都把握到好時機,賺了不少,到95年買入豪宅,看中97年回歸會有個炒作市,到97年春天,經紀天天打電話來叫他放樓,佢都好精,開了一個天價,比同類單位貴了兩成,叫經紀唔到價唔好再打電話來了,後來過兩個月,經紀晚上十點幾來電,話有個客到價,當時啲人買過千萬[/font][/color][color=black][font=Times New Roman]o[/font][/color][color=black][font=新細明體]既樓,連樓都唔睇,想即刻簽約落訂買。老友話我出街要很夜才回家,明天再算吧,經紀話唔好,我在你大堂等你回來,結果一個女經紀等到半夜3點,朋友回家見個經紀咁有誠意,又連他開出的天價都到價,於是就簽約高價出貨。[/font][/color][color=#003366][font=新細明體][/font][/color][/size]
[color=#003366][font=新細明體][size=3] [/size][/font][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]朋友在97年中以天價高沽貴樓,本可寫下完美結局,不過那時的樓市實在太顛,他賣樓兩個月後,見樓市仲係咁升,忍唔住在97年7月又在第二區買入舊一點較為落後的豪宅,來一招反手撈貨追落後。當時董伯伯的八萬五政策已出籠,朋友也不看好樓市,但他覺得尾段仲可以升一轉,他只是短炒博升多兩成左右就出貨,結果大家都知,在97年10月股市暴跌,樓市也同時急跌,朋友即刻扮蟹。[/font][/color][color=#003366][font=新細明體][/font][/color][/size]
[color=#003366][font=新細明體][size=3] [/size][/font][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]呢個老友都算叻仔,識得毒蛇咬手,壯士斷臂,到98年初,樓市略反彈,佢就立刻沽貨離場,結果出貨價比購入價只跌了15%,算做執番身彩,如果他唔沽,間樓低潮時比他的購入價跌多過一半,他算做及時斬倉止蝕避過大跌市。 [/font][/color][color=#003366][font=新細明體][/font][/color][/size]
[color=#003366][font=新細明體][size=3] [/size][/font][/color]
[color=black][font=新細明體][size=3]老友賽後檢討,除了話自己反手撈貨衰貪心之外,也歸究自己都係沽得早,若沽遲兩三個月,賣樓價錢未必可以沽高好多,但沽遲[/size][/font][/color][font=新細明體][size=10pt]啲[/size][/font][size=3][color=black][font=新細明體],跟住好快就跌市,或許就可以避過往後再高追。[/font][/color][color=#003366][font=新細明體][/font][/color][/size]
[color=#003366][font=新細明體][size=3] [/size][/font][/color]
[color=black][font=新細明體][size=3]講呢個故事,係想話俾大家聽,唔好望自己可以在最高位沽貨,因為你以為自己在最高位出貨,結果沽完再升,發覺高處未算高,又可能忍唔住去追貨。最高位沽,最低位[/size][/font][/color][font=新細明體][size=10pt]揸[/size][/font][color=black][font=新細明體][size=3],只是夢想,極難做到。要求自己這樣,可能等到底都無沽,亦可能沽完發覺唔係最高會去追[/size][/font][/color][font=新細明體][size=10pt]揸[/size][/font][size=3][color=black][font=新細明體]買番。[/font][/color][color=#003366][font=新細明體][/font][/color][/size]
[color=#003366][font=新細明體][size=3] [/size][/font][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]但呢個故事亦有另一教訓,最好捱到升市尾段才沽,以減低再入市的誘惑,等最高價和等升到尾好似幾類似,如果只是等時間,只需要拖慢少少沽。特別係沽股票,不似沽樓咁要一次出貨,沽股票可以分段出貨,慢慢出貨,務求令自己手上有貨,有份玩這個瘋狂派對,就可以減少自己再入場的誘因。[/font][/color][color=#003366][font=新細明體][/font][/color][/size]
[color=#003366][font=新細明體][size=3] [/size][/font][/color]
[color=black][font=新細明體][size=3]正如我昨日講,如果你在21000點樓上追了貨,入貨價中等,防守力不夠強,就要考慮高位出貨。舉一個例,若果你認為大市升到23000點都到價,升到24000點好高,升到25000點超貴,你有熱門股在手,當然可以以大市指數為指標,分三注沽,23000點時先沽一注,然後24000點再沽,25000點把炒貨沽清,若果真係有係升到25000點,平均在24000點出貨,都唔係好失禮。不過指數不是唯一指標,假如你問如果大市升唔到咁高點辦,我就認為除[/size][/font][/color][font=新細明體][size=10pt]咗[/size][/font][color=black][font=新細明體][size=3]點數,仲睇時間,除[/size][/font][/color][font=新細明體][size=10pt]咗[/size][/font][color=black][font=新細明體][size=3]時間,仲睇市勢。如果升[/size][/font][/color][font=新細明體][size=10pt]咗[/size][/font][size=3][color=black][font=新細明體]幾個月都在23000點上下游水,愈拖愈長,即使唔到第二注的出貨價,都不妨再出貨。又或者你睇時勢去到高位雙頂不破,甚至三頂不破,走勢唔靚仔,成個派貨格,咁樣即使大市指數目標未到,都不妨大手出貨。[/font][/color][color=#003366][font=新細明體][/font][/color][/size]
[color=#003366][font=新細明體][size=3] [/size][/font][/color]
[color=black][font=新細明體][size=3]老實講,升市不估頂,網友見高位減[/size][/font][/color][font=新細明體][size=10pt]啲[/size][/font][size=3][color=black][font=新細明體]貨唔怕,但我有少少怕網友們一早清哂貨,話唔埋最後嚟一個瘋狂大派對,清哂貨無份玩,咁就無癮,留番部份貨,睇吓最後開大抑或開細都好呀。(最後提一句,長線投資平價買好股,不一定要在高位出貨)。[/font][/color][color=#003366][font=新細明體][/font][/color][/size]
[color=#003366][font=新細明體][size=3] [/size][/font][/color]
[font=新細明體][size=12pt]陸羽仁[/size][/font][font=sөũ][size=9pt][font=新細明體] [/font][/size][/font]

loching 發表於 2007-7-13 11:33 AM

thx your sharing

szeyuen77 發表於 2007-7-14 12:39 AM

期指賭局(2007年7月13日)

[size=3][font=新細明體][color=indigo][b]轉貼者:可能這是期指的歷史吧.[/b][/color][/font][/size]
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[size=3][color=black][font=新細明體]陸羽仁經常以期指來談論大市,皆因期指是大戶炒作股市的主戰場。透過期指交易,可以看到大戶的手影,他們就如股市的神一樣,造好大市時,陽光普照,萬物欣欣向榮,百毒不侵,好像早兩日美股大跌,日圓急升,港股跌一跌又立即大反彈;但大戶要造淡大市時,股市就陰霾密佈,就如沙漠一樣,寸草不生。你千萬不要以為只炒本地莊家股,可以不看大市,其實莊家也是睇住大市做人,市況好時,造高股價事半功倍,市況差時,花大資本也頂不高股價,所以莊家也是跟大市做人,在市底好時才會順勢而炒。[/font][/color][color=#003366][font=新細明體][/font][/color][/size]
[color=#003366][font=新細明體][size=3][/size][/font][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]  如今透過期指交易觀察大市,比以住難得多,這裏要講講一個歷史。經過1998年金融風暴後,改革期指市場,期指由過去人手交易,在2000年開始變成電子交易,按道理電子交易更現代化,更有效率,而理論上政府經過金融風暴之後,明白了外資大戶經常操控期指市場,不應該做出有利外資的遊戲規則,但不知怎地,期指變成電子交易後,交易方法現代化之後,對大戶更有利,令他們更容易隱藏自己的交易身份。[/font][/color][color=#003366][font=新細明體][/font][/color][/size]
[color=#003366][font=新細明體][size=3][/size][/font][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]  以前期指是用人手交易,方法是各間經紀行在美銀中心的舊期交所交易大堂派出市代表,用人手喊價,如經紀行甲接到客戶期指買盤,想揸100張期指,買入價22850點,經紀行甲的期交所出市代表就在交易大堂,喊出叫價指數的最後兩個字,即大喊「50!」,想沽期指的對手就會應價,例如經紀行乙的客戶想沽10張22850點的期指,它的出市代表就會講「50,10張」,那時就有10張期指成交。當經紀行甲揸夠100張期指後,他就停口不叫價。[/font][/color][color=#003366][font=新細明體][/font][/color][/size]
[color=#003366][font=新細明體][size=3][/size][/font][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]  就種交易手法極為傳統,但那間經紀行買、那間經紀行賣,一目了然,那時稍有規模的經紀行都派專人在期交所,把期指的成交情況現場向自己經紀行報告,經紀行多數會在公司內部廣播出來,讓每一個經紀和在場的大客戶不斷聽到期指的成交情況,知道那間經紀行買,那間行沽。[/font][/color][color=#003366][font=新細明體][/font][/color][/size]
[color=#003366][font=新細明體][size=3][/size][/font][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]  既然交易情況如此透明,外資大行要做大單嘢時,例如自己要重手揸期指,當然不能全部由自己經紀行的出市代表去做,所以有時亦會把買賣盤射俾本地經紀行,列如要買10000張期指,就會拆成10間本地行每間幫佢買1000張,這樣一來,雖然表面可以隱藏身份,但知道外資大行動作的人也不少,造就搵食機會。那時幾間活躍期指市場的華資行盤房經紀,放工行埋一齊,把幾間行的情報夾一夾,就夾大戶的動向,例如個個都收到某美資大行揸期指的盤,夾吓料就知道美資大行揸重期指,強烈睇好,他們跟住美資大行買期指的方向去炒,無住而不利。所以當時亦有一班經紀咁樣炒期指發達,唔係佢地叻,係佢地間接收到外資大行的動向。雖說外資大行落的盤,不知最終客戶是誰,但市場老手懷疑,幾間活躍期指市場的美資大行,根本不是代客成交,他們大手買賣期指,就是外資大行本身的坐盤交易。[/font][/color][color=#003366][font=新細明體][/font][/color][/size]
[color=#003366][font=新細明體][size=3][/size][/font][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]  2000年期指交易電子化,本來正常不過,亦令交易更有效率,很難想像現時每日幾萬張期指成交,還可以用過去人手喊價這種方式完成。不過期指交易電子化後,同時不顯示買賣雙方的身份,這和現時股票電子化交易的方式不同,因為股票電子交易還可以看到買賣雙方的經紀,期指電子交易不顯示買賣者身份的做法,顯然是外資大行的要求,當時華資行也反對,但結果當然是鬼佬把聲大,最後接受了外資行的建議,電子交易不再顯示買賣雙方身份,這樣一來,外資行要重手落盤時,也不再需要假手於人,可以直接在電子交易平台上進行。我早前講過本地經紀行期指盤房中人的夾料生涯,亦到此為此,無得再靠追踪外資大行的期指交易搵食。[/font][/color][color=#003366][font=新細明體][/font][/color][/size]
[size=3][color=black][font=新細明體]  [/font][/color][color=#003366][font=新細明體][/font][/color][/size]
[size=3][color=black][font=新細明體]講咗咁耐故仔,除咗想大家知道歷史之外,係想說明外資大戶買賣期指的[/font][/color][color=#003366][font=新細明體][/font][/color][/size]
[size=3][color=black][font=新細明體]行動,早已證明可以左右大市。所以我地猜度外資大戶的期指倉位,即使只係靠估,都絕對係判斷大市走向的重要因素。[/font][/color][color=#003366][font=新細明體][/font][/color][/size]
[color=#003366][font=新細明體][size=3][/size][/font][/color]
[size=3][color=black][font=新細明體]  現時見到大市升跌時,好多人會以基本因素來作解釋,若果這些評論人員對大戶的操作全無了解,你真係信佢一成都死。叫你講你都識講,見到個市跌時,可以話受美國跌市、日圓走勢影響,見到個市回升時,又話美股大反彈,這些影響己經消化,總之阿媽就係女人啦。[/font][/color][color=#003366][font=新細明體][/font][/color][/size]
[color=#003366][font=新細明體][size=3][/size][/font][/color]
[color=black][font=新細明體][size=3]陸羽仁[/size][/font][/color][color=#003366][font=新細明體][/font][/color]

[[i] 本帖最後由 szeyuen77 於 2007-7-14 12:41 AM 編輯 [/i]]

loching 發表於 2007-7-14 01:05 PM

thx your post

szeyuen77 發表於 2007-7-16 10:43 PM

期指賭局(2)(2007年7月16日)

[font=新細明體][size=4][size=9pt][color=purple]轉貼者註:續上週期指之分析論.[/color][/size]

[size=9pt]港股升穿23000點,升到你唔信,早前港股還是在美股跌、大陸股跌的情況下獨升,如今美股破高,港股更加升得有道理,造就環球散戶,把錢投入基金,回流包括香港在內的亞洲高增長市場,大戶要炒上就唔係咁犯本了。[/size]
[color=#000000][/color]
[size=9pt]陸羽仁經常講期指,只係想講一個簡單的事實:「有實力超強的大戶在炒作期指及大市」。這個事實雖然簡單,但就可以否定另一些大家普遍相信的東西,不要以為香港的大市是因為經濟基本因素隨機形成,不要以為大市的好倉淡倉是隨機分散在大戶和散戶手中。這樣亦會導致一個簡單的結論:不要隨波逐流,見好睇好,見淡睇淡。[/size]
[size=9pt][/size]
[size=9pt]炒作期指的外資大戶,如巨龍潛伏在水中,你要觀察巨龍的動向,來判斷大市的安全程度。當好多人見到陽光普照,水波不興時,好放心去游水時,最後可能成巨龍的午餐;當你見到傾盤大雨,無人游時,可能是最安全的時候,因為食物不多,巨龍都潛番水底瞓覺了。講得幾講,你可能會有一個相反理論,咁樣逢係落雨去游水咪得囉?呢種道理大方向幾啱,但你都要有判斷力,唔能夠盲目咁做,有時下傾盤大雨之後就一場黑雨,亦唔以話一見無人游水就去游,無人游水只是出現一個機會,落唔落水還要判斷。[/size]
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[size=9pt]網友[/size][size=9pt]Kevin[/size][size=9pt]問「其實我睇左好耐都唔明點樣可以係期指睇大戶動向[/size][size=9pt].......[/size][size=9pt]期指最多都係高水低水[/size][size=9pt]...[/size][size=9pt]好似近日咁[/size][size=9pt], [/size][size=9pt]早一兩日低水[/size][size=9pt], [/size][size=9pt]今日又高水[/size][size=9pt]....[/size][size=9pt]今日高水即係買既人多[/size][size=9pt]...[/size][size=9pt]但係又點知係大戶買定散戶買[/size][size=9pt]?[/size][size=9pt]」[/size][size=9pt][/size]
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[size=9pt]我相信[/size][size=9pt]Kevin[/size][size=9pt]的問題,亦是多數網友的問題。我的答案是的確好難睇,但係點都要用個腦去諗,諗錯唔緊要,但在諗的過程,就會有很多發現。[/size][size=9pt][/size]
[size=9pt][/size]
[size=9pt]今日講多兩句你所講的期指高低水,如果恒指23100點,期指23150點,呢50點的「高水」怎樣來的?期指高低水的形成,主要源於市場的購買力,大部份朋友應該讀過中學的經濟學,產品的價格,由供應和需求決定,供應少、需求大,價格就會升;供應多、需求少,價格就會跌。但大家不要忘記,期指只是衍生工具,其價值本應依附在恒生指數之上,點價衍生產品會貴過基本產品?[/size][size=9pt][/size]
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[size=9pt]期指高於現貨,當然有少少是衍生工具的價值,因為它可以以少控大,有槓桿效應,但當它高水增多時,就反映它的需求強勁。假如我係基金,見到恒指升,一時間買唔切現貨,可以先搶入期指,等買夠現貨才沽番啲期指出去(其實這也是一種對沖);期指和現貨有互相替代的關係,如果期指高水,按理大戶也可以全部買現貨,不用付貴點價錢(即高水的部份)來買期指。所以期指高水,可能是一種市況急轉,大戶買唔切現貨,所以先搶期指。如果持續高水,至少代表購買力很強。如果在月底轉倉時下月高水很多,更代表有炒作期指的大戶在轉大量好倉。[/size][size=9pt][/size]
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[size=9pt]你可能會問,為何轉倉時高水一定是大戶造成,為什麼不可能是散戶做成?陸羽仁有一個假定,市場中充斥著另一種食差價的大戶,他們專門睇著市場不同衍生產品的差價搵食,若差價是由散戶自然買賣形成,好快會有食差價的盤投入,差價好快會被拉平。但如果差價是大戶在大量造好倉造成,大戶倉位大,要轉倉難免如此,他們也不怕俾你食差價,例如高水100點,等如送100點俾淡友,你話有無咁好死?到轉倉完成後,一下抽高幾百點,咁就什麼仇也報清了。[/size][size=9pt][/size]
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[size=9pt]最後講多一句,在大市急轉時,如急升或急跌時,係最難睇市的時候,如今就是這種市況,你分唔清大戶在期指市場想點,都好正常啫。[/size]
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[size=12pt]陸羽仁[/size][size=9pt] [/size][/size][/font]

szeyuen77 發表於 2007-7-17 11:29 PM

期指賭局(3) (2007/7/17)

[size=3][color=#000000][font=新細明體]美股杜指再升43點,升到13950點,距離14000點大關又是一步之遙,今次看來有機會破關,但在美股期指市場,淡友數量增加,看來美股走上高位後,亦有回吐壓力。至於港股也是破23000點關口後回吐,期指好友話,早點回吐也好,調整幾日,到月底又可以炒上。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]昨天講到期指高低水如何反映大戶的動向,網友亦有疑問,「三心兩意」問道:「其實一直都不太明白期指,知道它與點數有關,如果做好倉,恒生指數高過好倉的價位就贏錢。在文章說道:[/font][font=Times New Roman]"[/font][font=新細明體]所以期指高水,可能是一種市況急轉,大戶買唔切現貨,所以先搶期指。[/font][font=Times New Roman]"[/font][font=新細明體]大戶買唔切現貨,就買期指,難道期指可以換成現貨[/font][font=Times New Roman]?[/font][font=新細明體]」[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]「曾聽說過,如果期指一直高水,會拖著恒生指數上,相反低水也是一樣。但不太明白其理由。」[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]陸羽仁相信部份網友可能亦未明白期指的基本運作,期指是恒生指數的衍生工具,試想像一下,期指就像一隻大窩輪那樣,每個月的月底到期(期指結算日是每個月最後一個交易日前一日),到那天就按恒指每5分鐘的平均價,由早計到晚,取其平均數,定出當月期指的結算點數,那個月的期指就以此結算價結算。期指這隻大窩輪每月結算,而下月的期指,又變成另一個下月底到期的新窩輪。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]舉一個例,你在月中以22500點買入一張期指(做了好倉),到月底結算日當天,恒指開市時是23000點,但一直上升,到下午炒到23100點,到收市時是23200點,當日升了200點,但期指是以當日恒指每5分鐘的平均價計算結算價,所以計出來的結算價可能是23100點,而非當日收市的23200點。好了,你以22500點買入一張期指,在23100點結算,未計使費賺價600點,每點50元,即賺了30000大元(舉例就舉一個賺錢的例子吧,現實上買期指唔係咁易賺錢),輸贏雙方以現金對數。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]  所以期指和恒指在月底結算時,價值會「匯合」,期指雖然不能換成恒指,但最後期指會以恒指價結算,所以買賣期指,在某個意義上來說是買賣現貨的替代品。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]  你可能會問既然兩者會「匯合」,為何有高低水,正如我所講,高低水是供求形成,當買入的倉位好大好強或好急時,期指就會出現明顯高水(40點、50點或以上),當沽出期指的倉位好大好強或好急時,期指就會出現明顯低水,當然有時因為恒指成份股在那個月要除息,單計除息都要低水幾十點。若是市場買賣形成的高低水,就表示走向一個方向的力度好強,我經常講,大手買賣得期指,那些人都不是傻仔,無理由現貨平啲唔買現貨,要走去買貴啲的期指,所以期指出現明顯的高低水時,跟著正股很大機會都會朝同一個方向走,慢慢把高低水幅度拉番近,所以正股走勢只是晚一點發生而矣,這就是所謂「期指高低水扯著正股走」。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]早前講過,我會先判斷大戶在期指的盤路,即是他們是好倉底還是淡倉底,然後從大市和期指的走勢,印證自己的看法有無錯,如果覺得看法是對,下一步就留意大戶到什麼位會食糊,然後把大倉的方向倒轉。這個觀察過程,充滿了假設,估中七成都好叻,不過估中七成都受用不盡,因為睇住大戶的大倉方向做嘢,無往而不利。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]網友[/font][font=Times New Roman]twohitsix[/font][font=新細明體]問道:「你在回覆[/font][font=Times New Roman]Ray[/font][font=新細明體]時謂[/font][font=Times New Roman]"[/font][font=新細明體]至於估大戶期指倉位,主要不是聽消息,而是觀察散戶的心態和盤路,就是大戶盤路的相反倒影,再看期指的走勢去印證。[/font][font=Times New Roman]"[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=Times New Roman]1.
[/font][font=新細明體]陸[/font][font=Times New Roman]sir[/font][font=新細明體]你分析市況的第一步[/font][font=Times New Roman](or[/font][font=新細明體]切入點[/font][font=Times New Roman])[/font][font=新細明體]係咪先[/font][font=Times New Roman]"[/font][font=新細明體]觀察散戶的心態和盤路[/font][font=Times New Roman]"?[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=Times New Roman]2.
2.[/font][font=新細明體]如何[/font][font=Times New Roman]"[/font][font=新細明體]觀察散戶的心態和盤路[/font][font=Times New Roman]"[/font][font=新細明體]?[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=Times New Roman]3.
3.[/font][font=新細明體]如果[/font][font=Times New Roman]"[/font][font=新細明體]應升唔升[/font][font=Times New Roman]"[/font][font=新細明體]同[/font][font=Times New Roman]"[/font][font=新細明體]應跌唔跌[/font][font=Times New Roman]"[/font][font=新細明體]係睇盤路的一種,咁星期五美國升市,今日港股應升唔升,再加上期指高水收窄左,可唔可以認為係市況由好轉淡的信號?」[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]  陸羽仁認為大戶造好造淡,唔會咁易俾你睇到,而且經常和群眾情緒相反,我會:1.先觀察假定大戶倉位的方向。2.以散戶的心態和盤路印證,至於如何觀察散戶心態,容易不過,你自己和身邊的朋友已是最好的對象。你問自己,今天驚唔驚,敢唔敢買?你話驚,就係大市仲未牛到底,到好多股狂升,牛到你唔信的時候,人人唔驚,你就應該驚。相反也是這樣,今年3月19000點時,我見大家咁驚,叫人分注買貨都唔敢,就諗吓可能都跌到差唔多矣。3.要假定大戶入貨出貨的時間和點數,再用期指走勢、散戶盤路、市場消息去引證(市場消息作用最細)。「應升唔升」係一種訊號,但單一訊號不夠,要結合基本分析,看好多訊號同時出現,才可確認一種走勢。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]陸羽仁[/font][font=Times New Roman]
[/font][/color][/size]

szeyuen77 發表於 2007-7-19 01:09 AM

期指賭局(4)(2007/7/18)

今日想講講期指「轉倉」,這是期指這種衍生產品吸引大戶炒作的關鍵。

陸羽仁相信絕大部份網友係散戶,無大戶的煩惱,大戶手上持倉量大,如何可以在高位出貨,沽個靚價,的確係頭痛問題。在散戶的眼中,只要以市價盤沽貨,不限價,一般情況下一定沽得到,但試想像你手上有1000億股票,你可以點沽呢?

大家記唔記得,98年政府入市,買了1000億股票,最後沽部份貨出街,也不是直接掛牌出貨,而是用盈富基金的方式出貨,盈富當時搞了IPO,以新股上市的形式賣貨,這種方式的好處是吸引了好多平時不買股票的散戶入市,等如吸了新客買貨。如果政府不是以盈富的方式沽貨,而是直接在市場沽,相信沽低1000點也未必可以沽清幾百億的貨。

睇完呢個例子,你就會明白,大戶即使睇大市,在低位買了大量股票,但到高位要清貨時,這麼大量的沽盤掟落市場,都會把股市掟散,即使大戶最後能夠清貨,但沽貨價低了1000點,你話幾無癮,如果佢地從低位買貨,股市升了2500點,但沽貨時又平均沽低1000點,那麼大量利潤就會在沽貨過程中流失。

所以真正的大戶,只能在市道好好的時候出貨,所以就有「大戶出貨,愈沽愈高」之說。香港股市歷史最經典的高位出貨,是1987年長實(0001)批股100億,那時的100億,可能等如而家的500億、甚至1000億的感覺,長實就在市場最旺時批股集資100億,一完成交易,美股就因為電腦程式買賣觸發大沽盤,出現股災,香港也跟著市,但長實已經過海係神仙。

大戶沽貨除了要揀時機外,揀投資工具亦都好重要,期指就係一種最好的工具,大戶可以神不知鬼不覺地大舉沽貨,就裏要講到期指轉倉的特性。

正如上文講到,期指就如一隻每個月月底到期的巨型窩輪一樣,每個月底結算,下個月的期指,又等如一隻一個月到期的新窩輪。那麼如果我一路睇好,想一路摣期指好倉,可以怎樣做?就是到月底時把本月的期指好倉,轉為下月期指好倉。可以用番昨天舉的例子解一解。

假設你在本月中以22500點買入一張期指(做了好倉),到月底結算日,結算價是23100點。好了,你玩到這時收手,以22500點買入價計,在23100點結算,未計使費賺價600點,每點50元,即賺了30000元。但你可以決定唔食糊住,繼續賭下去,把好倉轉到下個月,方法有兩個,1,到差不多結算時,提前賣番本月的期指好倉出去,再買番下個月的期指好倉。2,本月的期指好倉由得它自動平倉,然後再買番下月的期指好倉。

假設在到期日上午,本月期指現價23080點,下個月期指23130點,你用第1個方法,沽本月期指,摣下月期指,這樣就轉了倉。你也可以用第2個方法,不理本月期指,任由它按結算價自動平倉,齋買下月期指,即是同樣在上午以23130點買下月期指,如果最後結算價更高,當然有著數,如果最後結算價低了,就要輸少少,這樣做有點賭眼光的成份。

或許有網友睇完都唔知兩個方法有何分別,又用窩輪的例子,舉例你買隻恒指認購輪七月底到期,隻輪就快老死,但你繼續睇好,想繼續持有恒指認購輪,你可以先沽快到期的窩輪,即時轉買一份新的後一階段才到期的恒指認購輪。你亦可以任由現在七月到期的窩輪到期結算,齋買一份新認購輪,期指轉倉的道理亦復如此。

這個期指月底「自動平倉」機制,對大戶極之有利,明天續談。

陸羽仁

szeyuen77 發表於 2007-7-20 01:24 AM

期指賭局(5)( 2007/7/19 )

[size=3][color=#000000][font=新細明體]  美股昨日回吐,道指最多跌了過百點,不過最後只跌53點。大陸數據押後到明天公布,市場估計有宏調措施出籠,港股仍有調整壓力,特別是國企指數更是焦點,若回吐較多時,或許是短炒吸貨的機會。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]  昨日講到期指到月底「自動平倉」,是大戶愛好炒作期指的關鍵。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=Times New Roman] [/font][font=新細明體]  試想幾個大大戶本來睇好大市,合共揸咗1000億元的股票,佢地覺得個市升得差唔多,想沽貨平倉,但係點沽呢1000億股票出街呢?千萬不要以為我呢個例子誇張,期指市場經常有十幾萬張未平倉合約,以一張期指現價計23000點,每點50元,代表115萬元貨值。如果期指市場的持倉狀況傾斜,幾個大大戶夾埋揸咗10萬張期指,即係代表1150億元的貨值,你話犀唔犀利?[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=Times New Roman] [/font][font=新細明體]  揸住價值1150億元的股票好難清貨,但揸住同等價值的10萬張期指,想清貨話咁易,只要持倉者到月底時不轉倉,由得本月期指自動平倉,就可以神不知鬼不覺地把背後等同價值過千億的倉位沽掉![/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=Times New Roman] [/font][font=新細明體]  你可能有一個問題,若大大戶夾埋有10萬張期指好倉不轉倉,那麼下個月又有誰來做好倉呢?理論上做好倉人數大幅減少,就會出現供求問題,市場自然調整,下月的期指就會低水,以反映沽期指人多,買期指人少的需求現實。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]  更有甚者,是大大戶若對大市由睇好改為睇淡,他們不單會讓本月期指的好倉自動平掉,多數同時會反手做下月期指的淡倉,所以下月期指大好友消失,變成了大淡友,沽期指的一方需求大,就會出現大低水。不過低水低得多時(例如有百幾點),又會吸引一些套戥盤入場,沽現貨買期指食差價,令低水不至於太過份。當然大戶亦可以在月中市場不留意時不斷吸納下月期指淡倉,不用等到月底才一次過做,以減少低水的幅度。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]  當然,我是把局面高度簡化,大大戶又買期指,又買現貨,他們會挑選最旺時暗手出貨,例如又買又沽,先把現貨倉位大量減低,同時暗手累積下個月期指淡倉,然後到月底本月期指平倉時才一舉食糊。正如早前所講,大戶會在氣氛好好時出貨,散戶才會好開心咁接貨。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]  總而言之,這個期指賭局吸引大戶的地方,除了槓桿大之外(以10萬張期指計,用60幾億按金可操控過1000億的貨值),亦是每月自動平倉的安排,絕對有利大戶可以把大倉位自動出貨。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]所以在大升時市,要留意市勢到高位會唔會無力向上,若果見好消息都無力升時,小心大戶正在暗暗出貨。到月底期指轉倉時,又要留心高水低水的情況,猜度一下大戶究竟係維持好倉,定係話反手做了淡倉。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=Times New Roman] [/font][font=新細明體]陸羽仁[/font][/color][/size]

[[i] 本帖最後由 szeyuen77 於 2007-7-20 01:26 AM 編輯 [/i]]

szeyuen77 發表於 2007-7-20 01:27 AM

口水多 (2007/7/20)

[size=3][color=#000000][font=新細明體]港股好強橫,又彈番上23000點樓上,咁[/font][font=Times New Roman]o[/font][font=新細明體]既市做淡唔著數,不排除近月底又再抽高,我見部份網友話自己沽了期指,奉勸他們要定位止蝕。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]講咗咁多日期指,係時候講一講其他話題,今日想講講「旁觀者口水多」。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]  早兩日見網友阿[/font][font=Times New Roman]K[/font][font=新細明體]和[/font][font=Times New Roman]Ty[/font][font=新細明體]留言,都提到買股之後,老公意見多多。阿[/font][font=Times New Roman]Ty[/font][font=新細明體]咁樣講:「亞[/font][font=Times New Roman]K[/font][font=新細明體],看到你和老公的情況[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]我也有共鳴[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]當初我買股票是他叫我去學買的[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]話增值喎[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]但我們本來就一點都不懂[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]之後就只有我自己一個摸索[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]他到現在也沒有學過[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]又時常意見多多[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]又馬後炮[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]我長線投資[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]放低就不理[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]他見到升了又哦我[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]叫我趁高賣了[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]說紙上富貴[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]不如賣了賺錢好過[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]但我不是貼市的人[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]試過在[/font][font=Times New Roman]$5.5[/font][font=新細明體]賣了隻中石油[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]跟住一路升到[/font][font=Times New Roman]$10,[/font][font=新細明體]買唔返[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]我激到死呀[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]現在他也是經常意見多多[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]我都覺得好困擾[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]所以好明白你的感受。」[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]  大家都知道,打麻雀有句話:「旁觀者不得[/font][font=Times New Roman]o[/font][font=新細明體]依牙鬆槓」。人地打麻雀你喺旁邊睇,評彈好容易,但人家身在局中,受環境制肘,唔係咁易作決定。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=Times New Roman]
[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]  買股都係一樣,其實那些好多口的旁觀者亦無分男女,唔一定係老公,係老婆都得,總之佢自己就唔買,叫你買,你買完佢就做旁觀者,評論家,左彈右彈,總之搞到操盤者好唔開心。[/font][/color][/size]
[size=3][color=#000000][font=Times New Roman]
[/font][/color][/size]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]  旁觀者意見多多(好多時我地自己都會做這種旁觀者),其實源於一樣心理,就係以為好多事情都好容易做。我個女得幾歲,但係都有一句口頭禪,經常話「我都知...」佢知少少就話「我都知」,但我地大人何嘗唔係咁?我地都經常知少少,扮代表。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]  唔做過唔知難,投資亦都係一樣,表面上睇,低價買吓,高價沽吓,賺錢易過食菜。但你一落場就知,低價時唔敢買,高價時也唔敢沽;低價買了,怕一買又再急跌,吃了眼前虧;高價沽了,怕一沽又再急升,錯過後了後段的大幅上升。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]  而家大市在上升中,最流行的「早知」就是「我以前都話過買乜買乜,你又無買,你睇升幾多...」如果你沽了貨,個市再升,又會聽到「我都話左仲有得升,你又咁快沽...」[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]  我經常叫大家落場買股,叫大家在錯誤中學習,學習如何睇大市走勢,如何選擇出入市位,如何分辨不同股份,如何按自己投資或投機的要求來選股,唔做過唔錯過唔會識,你自己試過,一定比站在旁邊口水多多的老婆或老公強。[/font][font=Times New Roman] [/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]  遇上這些自己唔買又意見多多的老公或老婆,當然唔值得因為買股搞到家嘈屋閉,最好的方法是叫他/她也落場,你買一份,佢買一份,看看3、5年後,誰的組合回報高,此所謂「講多無謂,行動最實際」。當佢落場之後,好快就會發覺佢自己之前的好多意見,只是紙上談兵,到實戰時就不是那回事,明白「講就天下無敵,做就有心無力」這個人類通病,佢就懂得收口了。[/font][/color][/size]
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[font=新細明體][size=3][color=#000000]陸羽仁[/color][/size][/font]

loching 發表於 2007-7-23 04:15 AM

great effort, thx

szeyuen77 發表於 2007-7-23 11:18 PM

控制風險( 2007/7/23)

[size=3][color=#000000][font=新細明體]  我經常講,投資致富的重點不是講冧巴,不是有一個神奇冧巴就可以幫你發達,投資致富係講方法,要有正確的方法,才可以一步一步一步致富(我寫了三個「一步」,即係話唔止一步,唔會一夜間發達)。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]  利記(0637)發盈警,今天股價自然有大壓力,網友「常在股」十分驚恐,因為他借了大錢買股。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]  常在股話:「我唔夠膽同阿媽講[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]我之前借左佢十皮炒股[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]又同銀行借左八皮[/font][font=Times New Roman].[/font][font=新細明體]我係[/font][font=Times New Roman]3.5[/font][font=新細明體]楂左好多利記[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]因為未及一成止蝕[/font][font=Times New Roman]([/font][font=新細明體]應該係[/font][font=Times New Roman]100[/font][font=新細明體]日線樓下[/font][font=Times New Roman]),[/font][font=新細明體]所以我仲守緊[/font][font=Times New Roman].[/font][font=新細明體]巳家睇來會去到[/font][font=Times New Roman]2.8,[/font][font=新細明體]預左蝕十皮[/font][font=Times New Roman].[/font][font=新細明體]我睇佢盤數同以為家吓個價係市場錯價先大手入[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]點知俾人昆左。以前炒股真係未試過咁驚[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]因為注碼有限[/font][font=Times New Roman].[/font][font=新細明體]真係估唔到[/font][font=Times New Roman].[/font][font=新細明體]原來大部份人都係唔識睇數同揀股[/font][font=Times New Roman].[/font][font=新細明體]我巳家真係好驚[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]點算[/font][font=Times New Roman]????[/font][font=新細明體]個個都話會沽[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]又美國插水[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]中國加息[/font][font=Times New Roman],,,,[/font][font=新細明體]港股上個星期巳經無乜力[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]真係一堪想像星期一的沽壓[/font][font=Times New Roman]!!!!!!!!!!!!![/font][font=新細明體]」[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]  「我唔係講笑[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]穿[/font][font=Times New Roman]3,[/font][font=新細明體]我就蝕[/font][font=Times New Roman]100K.[/font][font=新細明體]每月要還[/font][font=Times New Roman]8K[/font][font=新細明體]咭數[/font][font=Times New Roman]..[/font][font=新細明體]由昨日開始[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]而經無晒心机[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]死氣沉沉[/font][font=Times New Roman]...[/font][font=新細明體]第一隻令我蝕大錢的股票[/font][font=Times New Roman]..[/font][font=新細明體]」[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]「其實我覺得市場早就知道[/font][font=Times New Roman]637[/font][font=新細明體]的壞消息,所以股價被人狂沽[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]從[/font][font=Times New Roman]3.75[/font][font=新細明體]到[/font][font=Times New Roman]3.15.....[/font][font=新細明體]初時以為大戶收貨[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]原來係有人先知先覺[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]又做左一次傻仔.我估應該守得住[/font][font=Times New Roman]3.otherwise[/font][font=新細明體]頭條見[/font][font=Times New Roman]....[/font][font=新細明體]」[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]陸羽仁對常在股最簡單的建議是最老土的兩句話,「留得青山在,那怕無柴燒」。唔見10皮唔係好大件事,唔見20皮都唔駛死人。將欠數一分為二,欠阿媽你分5年、10年還番俾佢,坦白同佢講,佢會原諒你;欠銀行咭數,大不了破產,雖然我極唔鼓勵人咁做,但你25歲人,破了產4年後又是一條好漢,可以重新做人。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]對常在股的利記出貨策略,亦係唔好開市第一分鐘沽,但跌到咁上下有反彈時,就是把握機會出貨(至少沽一部份),希望可以高一點退場,你借錢炒股,根本無空間守,如果佢彈完再跌,你仲大鑊。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]對其他揸利記的朋友來說,首先要睇這隻股票的本質,公司發了盈警,不能再假設它是好股或大戶震倉,就算係震倉,你都被逼俾佢震走,無得陪佢玩。我的建議是搵位走,揸得重者要走快少少,揸得少可以分段睇位博反彈才沽。(不過若果多人博反彈沽貨,佢都未必可以彈到好高)[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]常在股你只有25歲,買股難免衝動,要把這次輸錢看作寶貴經驗,將來受用不盡。你犯哂散戶所有毛病,包括:[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]一.[/font][font=Times New Roman]                [/font][font=新細明體]買股過份集中。好多散戶都以為「好股難尋」,所以一信了一個冧巴,就瞓身,其實在大牛市中,「好股」隨街都係,最緊要分散投資,分散風險。買10隻股,中7隻,輸3隻,夾埋都有大錢贏,如果太集中,重注買了輸嗰隻,就好慘。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]二.[/font][font=Times New Roman]                [/font][font=新細明體]唔識賭唔好借錢去賭。如果你係索羅斯,唔怕借錢,雖然佢都有破產的機會,但債大不倒,銀行驚過佢。你唔同,你一唔掂,銀行立刻逼倉。你係一個後生仔,股場經驗不多,唔好意思講句,好易俾人食,借錢去博,唔著數。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]  最後建議各利記投資者,今天按自己的情況,冷靜處事,持貨太重者要減倉,佢跌完將來升上4元都唔關你事,你而家首先要控制虧損。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]陸羽仁[/font][font=Times New Roman]
[/font][/color][/size]

szeyuen77 發表於 2007-7-24 11:03 PM

控制風險(2)(2007/7/24)

[size=3][color=#000000][font=新細明體]網友「常在股」借錢買利記出現問題,我們只能如「電車男」的網友那樣,為他打氣,希望他能自己解決自己的難題,走出困局。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]今天想再講講借錢買股的問題,早兩日網友們已有熱烈討論。好多人反對借錢買股,例如網友牛腩貓咪話:「買股長遠來看[/font][font=Times New Roman], [/font][font=新細明體]目標要長期勝利[/font][font=Times New Roman]. [/font][font=新細明體]大牛市賺錢容易[/font][font=Times New Roman], [/font][font=新細明體]如果你買入後[/font][font=Times New Roman], [/font][font=新細明體]改為熊市[/font][font=Times New Roman], [/font][font=新細明體]保證你雙重打擊[/font][font=Times New Roman].
[/font][font=新細明體]另外[/font][font=Times New Roman],[/font][font=新細明體]當你的心態改為容易賺錢[/font][font=Times New Roman], [/font][font=新細明體]會加大借款[/font][font=Times New Roman], [/font][font=新細明體]最後[/font][font=Times New Roman]......[/font][font=新細明體]你能做到借款而且長期勝利?」[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]網友[/font][font=Times New Roman]Twohitsix[/font][font=新細明體]亦都話:「借錢買股都要睇你自己借唔借得起。本身只有一注錢,借夠[/font][font=Times New Roman]1[/font][font=新細明體]倍來買,好聽講叫集中火力,唔好聽係賭大細,就算係穩陣如匯豐,都有落難時。借錢買股,逆市心理上那種徬徨,最易令你做錯決定。[/font][font=Times New Roman]([/font][font=新細明體]重未計利息令你賺少好多呢個[/font][font=Times New Roman]point)[/font][font=新細明體]如果有人只係[/font][font=Times New Roman]focus on[/font][font=新細明體]中短線的[/font][font=Times New Roman]number[/font][font=新細明體],再借錢買入,咁真係同睇報紙買冇分別。」[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]不過網友魚蛋就唔太同意,「睇到很多關於借款投資[/font][font=Times New Roman]/[/font][font=新細明體]投機的回覆[/font][font=Times New Roman], [/font][font=新細明體]我覺得大家不應太注重[/font][font=Times New Roman]"[/font][font=新細明體]借款[/font][font=Times New Roman]"[/font][font=新細明體]這兩字[/font][font=Times New Roman], [/font][font=新細明體]借款者應注意是[/font][font=Times New Roman]"[/font][font=新細明體]利息[/font][font=Times New Roman]"[/font][font=新細明體]及還款能力[/font][font=Times New Roman]. [/font][font=新細明體]信用咭太高息了。牛腩貓咪[/font][font=Times New Roman], [/font][font=新細明體]你會覺得那些借日圓到其他國家投資[/font][font=Times New Roman]/[/font][font=新細明體]投機的大戶是絕對錯誤或蠢材呢?」[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體]陸羽仁或許就從做「利差交易」的對沖基金講起。對沖基金大多靠借錢擴大注碼,有贏有輸,有對沖基金贏大錢,亦有對沖基金輸大錢,做利差交易的對沖基金運作好簡單,日圓借貸利息2厘,高息貨幣如紐元存款利息7厘,假設兩種貨幣的匯價不變,借日圓換紐元就穩賺5厘息差,近年紐幣匯價向上,做這種交易變成又賺息又賺價。既然這5厘息差咁易賺,對沖基金自然會有咁盡借咁盡去做。假設佢借到9成(借唔借到9成要看基金的[/font][font=Times New Roman]size[/font][font=新細明體]與牙力),有10億美元本金,就可以借90億,夾埋做夠100億,10億時賺5%利息,借大咗就等如可以賺50%。你諗吓坐喺度唔駛諗就有50%回報,係唔係食菜咁食?如果紐元兌日圓匯價升5%,5厘息差加5%升值,加埋借貸,豈不是一年賺1倍![/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體] 不過咁好賺自然有風險,假設日圓升值5%,已足夠令利差化為烏有,如果升值10%、20%,借咁大去做利差交易就大大鑊!但點解咁多對沖基金仲係唔怕風險起勢咁做,理由好簡單,第一,這是唔駛用腦都好有機會做到50%回報的生意,而且做幾大都有得做,市場深度夠,可以無限量咁去做。第二,對沖基金經理分紅兩成,基金一年賺20億美金,佢地可以分4億美金,博到兩三年,已經分到10億過外,可以退休去加勒比海嘆世界矣,佢地係玩緊「他人的錢」([/font][font=Times New Roman]OPM[/font][font=新細明體]),博到一舖就可以上岸,博唔到,係對沖基金的投資者唔好彩,對沖基金經理唔使賠。就係因為咁[/font][font=Times New Roman]o[/font][font=新細明體]既分紅結構,令對沖基金經理一定借到盡,博到盡。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體] 但係一換番一個私人投資的環境,你借錢去投資,那些錢並非「他人的錢」,而是「你借的錢」,你賭輸咗要還,唔係對沖基金咁拍吓屁股可以走,整個處境完全唔同。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體] 你借人的錢去賭,若借銀行咭數,利息20%以上,賺埋都未必夠俾息。而且借錢炒股表面上睇可以把槓桿擴大,贏可以贏多好多,但呢句話[/font][font=Times New Roman]o[/font][font=新細明體]既反面係輸亦會輸多好多,你食得咸魚抵得渴,賭得大要自己受得起至好去賭。一賭就輸固然惡頂,借錢去賭一賭就贏也不一定係好事,我見啲賭仔十個有八九個贏錢都離唔到場,最後多數輸番哂。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[size=3][color=#000000][font=新細明體] 賭仔要贏錢離場,要有超凡定力,我唔知你有無,所以只能好大路咁去講,唔好借人錢去賭,你估實贏[/font][font=Times New Roman]o[/font][font=新細明體]既咩!唔借到咁大去炒股,係控制風險的最基本方法,自己[/font][font=Times New Roman]o[/font][font=新細明體]既錢,點輸都輸得起。[/font][/color][/size]
[font=Times New Roman][size=3][color=#000000] [/color][/size][/font]
[font=新細明體][size=12pt][color=#000000]陸羽仁 [/color][/size][/font]

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